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螺纹钢市场分析总结（2021年10月12日）

核心内容概述

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，聚焦于螺纹钢2201合约当日行情回顾、消息面分析及后市展望。内容涵盖基本面、技术面及政策面的综合研判，旨在为投资者提供全面的市场信息与操作建议。

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一、行情回顾

• 价格走势：螺纹钢主力2201合约当日收出一根放量下跌的阴线，上影线9个点，下影线9个点，实体241个点。
• 具体数据：
  • 开盘价：5803
  • 收盘价：5562
  • 最高价：5812
  • 最低价：5553
  • 跌幅：4.24%
  • 跌幅幅度：246个点

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二、消息面情况

1. 政策导向

• 国务院总理李克强主持国家能源委会议，强调碳达峰、碳中和目标，提出要科学制定时间表路线图，避免“一刀切”限电限产，确保冬季民生需求。
• 政策执行仍以能耗双控为核心，预计全国范围内的限电、限产等措施不会放松。

2. 产能动态

• 三季度国内17个钢铁项目开工或投产，涉及多个主要钢铁企业，表明行业产能正在逐步恢复。
• 国庆期间钢厂维持正常生产，部分前期限产企业复工，导致螺纹产量环比增加16.89万吨至265.16万吨。

3. 电力供应

• 冬季电力供应缺口较大，南方区域尤为严峻，最大电力缺口接近5200万千瓦，影响钢铁行业生产。

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三、后市展望

1. 供给端

• 螺纹产量在连续四周下降后出现回升，但整体仍处于历史低位。
• 政策限制仍存，供给收缩预期较强，短期内难以明显改善。

2. 库存端

• 社会库存环比增加3.3%至659.72万吨，钢厂库存环比下降1.6%至237.86万吨。
• 总库存环比增加17.15万吨至897.53万吨，但增幅低于往年同期水平。
• 厂库连续五周去库，显示钢厂复产规模有限，社库累库趋势尚未形成明显压力。

3. 需求端

• 国庆期间需求走弱，表观需求环比下降102.39万吨至248.01万吨。
• 10月后，四季度工程项目赶工结算将推动需求回暖。
• 地方政府专项债发行提速，房地产融资环境有望改善，利好需求释放。

4. 技术面分析

• 当日螺纹钢2201合约放量下跌，跌破多条均线支撑。
• MACD指标拐头向下，技术面显示短期震荡走势。
• 短期关注60日均线附近的支撑力度。

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四、主要观点

• 短期走势：螺纹钢价格预计震荡运行，因供给端收缩预期较强，而需求端节后有望回暖。
• 中长期趋势：需持续关注政策执行力度、产能释放节奏以及房地产融资环境变化。
• 投资建议：适合日内短线投资者参考，建议结合技术面与基本面变化灵活操作。

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五、关键信息

• 政策背景：碳达峰、碳中和目标推动，能耗双控政策持续执行。
• 产能恢复：三季度钢铁项目开工投产，产量有所回升，但整体仍处低位。
• 库存变化：社会库存小幅累库，钢厂库存持续去库，显示市场供需偏紧。
• 需求预期：节后四季度工程赶工及专项债发行可能带动需求回暖。
• 技术信号：螺纹钢价格跌破关键均线，MACD指标转弱，短期承压。

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六、风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 市场存在不确定性，需投资者自行评估风险，合理配置资产。
• 期市有风险，入市须谨慎。

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七、客户适配

• 适用对象：适合所有投资者，尤其适合日内短线交易者。
• 信息价值：提供基本面、消息面、技术面的综合分析，便于投资者快速决策。

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八、免责声明

• 报告信息来源于公开渠道，华融期货对信息的准确性和完整性不作保证。
• 报告不构成买卖建议，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 本报告仅限华融期货客户使用，未经授权不得传播或用于其他用途。