20131010-华创证券-晨会纪要_12页_745kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为一份晨会视点报告，主要围绕市场表现、宏观政策、行业公司动态以及研报回顾等方面展开分析，旨在为投资者提供市场趋势判断和投资建议。

市场点评

大盘延续反弹

• 市场表现：周三沪深两市延续震荡反弹走势，沪指报2212.31点，涨幅0.64%；深成指报8665.26点，跌幅0.19%；创业板指数报1415.83点，涨幅2.03%。
• 成交量：两市合计成交2474亿元，较前一交易日增加约二成。
• 板块表现：多数板块上涨，仅船舶、煤炭、旅游等板块小幅下跌。市场赚钱效应明显，热点不断。
• 资金流向：主力资金净流出1-244.32亿元，交通设施、运输物流、供水供气、农林牧渔等板块资金净流入，房地产、通信、机械、计算机等板块资金净流出。
• 技术面：沪指站稳10日、20日均线，显示短线反弹仍在持续，关注明天拉升力度。建议适度降低周期品配置，继续关注主题性机会如养老、社保卡、天然气、三网融合等。

财经要闻

宏观政策

1. 三中全会助推资本市场顶层设计

   • 即将召开的十八届三中全会可能推出一系列资本市场改革措施，重点支持小微企业、券业创新、期货创新、债券市场发展等。
   • 市场期待这些措施成为支持新一轮资本市场繁荣发展的“新国九条”。

2. IMF调低中国今明两年经济预测

   • IMF将中国2013年经济增速预测下调至7.6%，2014年下调至7.3%。
   • 中国过度依赖信贷和投资驱动增长，导致金融体系风险上升，尤其是地方政府融资平台的表外支出风险。
   • IMF建议中国应逐步转向以消费为主导的增长模式，并加强金融监管，推动利率市场化和汇率制度改革。

3. IMF警告中国必须严格监管影子银行

   • 影子银行规模已达20.5万亿元，占GDP的40%，对金融稳定构成威胁。
   • IMF建议通过利率市场化和监管改革，消除监管套利，防范系统性风险。

行业公司动态

1. 国务院：2020年卫星导航产业规模将超4000亿元

   • 产业目标：形成完善的导航与位置、时间服务产业链，实现北斗系统在重要行业和消费市场的广泛应用。
   • 发展路径：通过实施基础工程、创新工程、安全工程、大众工程和国际化工程，推动卫星导航产业规模化、国际化发展。

2. 银行试点独立发行资管计划仍待细则

   • 银监会已批准11家银行试点独立发行资管计划，但具体操作细则尚未明确。
   • 试点产品可能以分行层面销售为主，针对高端客户，且需与信贷业务分离。
   • 银行理财资金投资二级市场仍面临法律障碍，需修改相关法规。

研报回顾

1、拐点初显

• 经济拐点：出口对经济推动的拐点、货币条件拐点、生产结构拐点逐步显现。
• 核心观点：出口占比下降、货币条件中枢上移、制造业向服务业转型，是经济结构变化的关键标志。
• 投资策略：市场正由风险为主向机会为主转变，推荐配置服务业和技术型行业，关注低渗透率消费品及交运设备、医药等局部亮点行业。
• 回避行业：采矿、钢铁、机械、批发、航运、建筑、能源等传统行业，预计在新经济模式下难以取得显著收益。

2、华夏幸福(600340)公司点评

• 销售增长：销售量价齐升，业绩强势增长。
• 外延扩张：持续进行区域扩张，环北京区域再落一子。
• 融资能力：融资能力有所改善，公司发展势头良好。

3、广日股份(600894)公司深度研究报告

• 合作背景：借力日立电梯，推动业绩高速增长。
• 发展模式：公司采用日立模式，强调技术与规模扩张。
• 投资评级：首次给予“强烈推荐”评级。

4、红日药业(300026)公司点评

• 产能扩张：管理层自筹资金建设新产能，建设武清中药产品自动化生产基地，预计年产能达3000吨饮片和2500吨颗粒剂。
• 产品优势：配方颗粒品质高，口感与疗效接近传统饮片，专家认可度上升。
• 投资建议：维持“推荐”评级，看好公司未来增长潜力。

投资评级体系说明

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%-10%之间
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300 5%以上
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对沪深300 -5%-5%
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300 5%以上

分析师声明与免责声明

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