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国泰君安期货商品研究晨报-农产品总结

核心内容概述

本报告为2021年12月31日的国泰君安期货商品研究晨报，聚焦于农产品市场，包括豆粕、豆油、棕榈油、玉米、白糖、棉花和鸡蛋等品种。报告从基本面跟踪、趋势强度、观点及建议等方面对各品种进行了分析，旨在为投资者提供节前操作建议。

各品种分析

豆粕

• 基本面跟踪：
  • 期货价格：DCE豆粕2205收盘价3234元/吨（日盘+0.15%），夜盘3204元/吨（-0.93%）。
  • 现货价格：山东、江苏、广东43%豆粕价格分别为3520、3550、3480元/吨，价格变动为0。
  • 基差：张家港豆粕现货基差316元/吨。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：
  • 周四日盘连豆类均反弹，但受巴西提早收割影响，预计今日连豆类或调整。
  • 建议控制仓位，规避节日风险。

豆油

• 基本面跟踪：
  • 期货价格：DCE豆油2205收盘价8852元/吨（日盘+0.23%），夜盘8872元/吨（+0.23%）。
  • 现货价格：一级豆油全国均价9847元/吨，江苏9810元/吨（+90），广东9860元/吨（+10）。
  • 基差：张家港一级豆油现货基差958元/吨。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：
  • 市场对棕榈油前期利多消化后，继续上涨动力不足。
  • 建议观望或轻仓操作，等待反弹结束后再考虑做空。

棕榈油

• 基本面跟踪：
  • 期货价格：棕榈油2201收盘价9424元/吨（日盘+0.96%），夜盘9470元/吨（+0.49%）。
  • 现货价格：广东24度棕榈油价格9630元/吨（+70），张家港9740元/吨（+40），天津9840元/吨（+100）。
  • 马棕油F0B离岸价1285美元/吨（-26）。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：
  • 建议观望或轻仓操作，因市场对前期利多消化后，上涨动力不足。

玉米

• 基本面跟踪：
  • 期货价格：C2203收盘价2648元/吨（日盘+0.61%），夜盘2640元/吨（-0.30%）。
  • 现货价格：东北收购均价2362元/吨，华北收购均价2793元/吨，广东蛇口2810元/吨。
  • 供应面压力继续增加，下游需求疲弱。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：
  • 建议轻仓过节，预计今日玉米小幅走弱。

白糖

• 基本面跟踪：
  • 期货价格：白糖2205收盘价5748元/吨（日盘+0%），夜盘5763元/吨（+15%）。
  • 现货价格：南宁现货5580元/吨（-10），纽约原糖18.79美分/磅（-0.24%）。
  • 进口成本：配额外进口成本5670元/吨。
  • 国内供需：预计21/22榨季产量1050万吨（-17万吨），消费量1550万吨（+0万吨）。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 观点及建议：
  • 市场处于弱现实强预期格局，短期区间震荡。
  • 建议轻仓操作，SR2205合约支撑位5700元/吨，压力位6000元/吨。

棉花

• 基本面跟踪：
  • 期货价格：CF2205收盘价20455元/吨（+1.19%），CY2205收盘价27685元/吨（+1.76%）。
  • 现货价格：新疆22030元/吨，山东22130元/吨，河北21930元/吨。
  • 美棉出口销售数据不理想，但ICE棉花价格因市场情绪上涨。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：
  • 建议观望，郑棉05合约反映悲观预期，反弹后或有做空机会。

鸡蛋

• 基本面跟踪：
  • 期货价格：鸡蛋2203收盘价3838元/500千克（+0.73%），鸡蛋2205收盘价4142元/500千克（+0.75%）。
  • 现货价格：辽宁4.10元/斤，河北4.00元/斤，山西4.20元/斤，湖北4.38元/斤。
  • 基差：鸡蛋2-3价差-89元/500千克，3-5价差-304元/500千克。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：
  • 短期鸡蛋现货价格偏弱震荡，05合约逢高做空，注意止盈止损。

总体建议

• 豆粕、豆油、棕榈油、玉米、白糖、棉花、鸡蛋：均建议观望或轻仓操作，因市场趋势偏弱，节前风险较高。
• 生猪：建议轻仓过节，短期价格维持稳定，1月中上旬或有集中出栏预期，可考虑趋势做空。

重要提示

• 本内容仅供专业投资者参考，不构成具体业务或产品的推介，亦不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并自行承担投资风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。本报告不应作为唯一参考因素。