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晨会纪要总结（2022年06月10日）

核心内容概述

2022年6月10日晨会聚焦A股市场策略、基金研究、债券市场动态及重要财经资讯，同时关注行业及公司动态、湖南经济动态，并提供近期研究报告摘要。

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一、市场策略分析

市场综述

• 指数表现：上证指数收盘3238.95，下跌0.76%；中小综指下跌1.57%；创业板指下跌2.95%。
• 板块表现：银行、建筑装饰、农林牧渔板块涨幅居前，休闲服务、汽车、电子板块跌幅居前。
• 个股表现：两市共计涨停50家，跌停21家；个股涨跌幅中位数为-2.20%。
• 估值情况：全A PE中位数为32.02倍，处于历史后18.59%分位；创业板PE中位数为39.38倍，处于历史后14.85%分位；上证50和沪深300 PE中位数分别为16.61倍和21.42倍，处于历史后47.93%和29.43%分位。

资金面

• 两市成交额：9767亿元，高于前20日均额8440.64亿元。
• 资金流向：净流出741.16亿元，其中沪深300净流出123.67亿元，创业板指净流出55.11亿元。
• 北向资金：沪股通净流入30.25亿元，深股通净流入5.55亿元，合计净流入35.8亿元。
• 融资余额：14562.4亿元，较上一交易日增加28.85亿元。

市场策略展望

• 短期趋势：指数短暂调整，市场总体风险偏低，投资者对经济压力已有充分预期。
• 6月份预期：市场指数走势将以震荡为主，板块将走向再平衡，消费及金融板块有望补涨。
• 7-8月份展望：将面临业绩报告考验，市场或选择方向。
• 全球资产配置：港股及中概股板块预计领先A股反弹，A股又将领先美股反弹。

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二、基金研究

国内外ESG评价体系

• 国外体系：起步早，采用国际标准，体系较完善，主流评级机构包括MSCI、Refinitiv、富时罗素、晨星等。
• 国内体系：仍处于探索阶段，标准不统一，评价对象主要为上市公司，国际影响力不足。
• 主要机构：商道融绿、和讯CSR、中证、Wind等。

基金数据日跟踪（20220609）

• 指数表现：上证基金指数收报6788.16点，下跌0.73%；LOF基金价格指数下跌0.51%；ETF基金价格指数下跌1.16%。
• ETF表现：上证50ETF下跌0.35%；沪深300ETF下跌0.8%；中证500ETF下跌1.21%；标普500ETF下跌0.84%；黄金ETF上涨0.23%。
• 成交情况：ETF总成交额约916亿元，总成交量约604.9亿份。
• 行业表现：畜牧、银行类ETF表现突出。

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三、债券市场综述

• 国债收益率：1年期国债收益率下行1.3bp至2.02%；10年期国债收益率下行0.9bp至2.76%。
• 国开债收益率：1年期上行0.6bp至2.05%；10年期下行0.6bp至2.98%。
• DR利率：DR001下行0.6bp至1.41%；DR007下行0.6bp至1.62%。
• 国债期货：10年期主力合约上涨0.10%，5年期主力合约上涨0.10%，2年期主力合约上涨0.04%。
• 信用利差：3年期AAA级信用利差上行0.09bp至37.22bp，3年期AA-AAA级等级利差下行0.01bp至33.84bp。

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四、重要财经资讯

宏观经济

• 进出口数据：前5个月进出口同比增长8.3%，其中出口增长11.4%，进口增长4.7%，贸易顺差扩大47.6%。
• 主要贸易伙伴：对东盟、欧盟、美国等主要贸易伙伴进出口均有所增长。
• 民营企业：进出口增长11.8%，占外贸总值的49%。
• 大宗商品：铁矿砂、原油、煤炭、天然气、大豆等进口量减价扬。

政策动态

• 普惠型小微企业贷款“两增”目标：银保监会要求2022年继续实现“两增”目标，支持小微企业和个体工商户。
• 取消对华加征关税：商务部回应美方表态，认为取消全部对华加征关税有利于中美及全球。
• 中小企业发展指数：5月降幅较4月收窄，建筑业、交通运输邮政仓储业、批发零售业指数回升。

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五、行业及公司动态

行业动态

• 疫情防控：国家卫健委建议避免盲目扩大全员核酸检测范围，重点放在高风险地区和人群。

公司动态

• 国泰君安受让华安基金股权：已完成工商变更，持股比例增至43%，计划最终持股51%。
• 华安基金评估：两次评估价分别为120.8亿元和126.5亿元，PB估值分别为3.27倍和3.28倍。
• 同庆楼权益分派：每股派发现金红利0.28元，共计派发7280万元。

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六、湖南经济动态

湘股动态

• 华银电力光伏发电项目：拟建设200MW光伏电站，总投资10.83亿元，预计2022年12月投产，有助于推动“双碳”目标，促进地方绿色低碳转型。

湖南地方政策

• “三力”支撑规划：目标到2025年实现电力、算力、动力体系建设三大提升。
• 电力体系：稳定供应能力达6000万千瓦，风电、光伏装机突破2500万千瓦，清洁能源占比提高。
• 算力体系：数据中心平均利用率不低于60%，电能利用效率控制在1.5以内，省内网间访问时延降低80%以上。
• 科技创新：全社会研发经费投入强度达到全国平均水平，基础研究经费占比达8%，高新技术产业增加值年均增长10%以上。

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七、近期研究报告摘要

三维情绪模型跟踪报告

• 情绪信号：情绪温度热，情绪预期悲，情绪浓度熊。
• 目标仓位：50%。
• 策略表现：情绪策略夏普比率0.5193，年化收益7.67%，期末收益88.47%，最大回撤26.93%，优于持有沪深300ETF的策略（夏普比率0.1627，年化收益1.45%，期末收益17.22%，最大回撤46.5%）。

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八、投资评级系统说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	买入	投资收益率超越沪深300指数15%以上
	增持	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15%
	持有	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%一5%
	卖出	投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%
	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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九、免责声明

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