20250101-华鑫证券-富临精工-300432.SZ-公司事件点评报告_磷酸铁锂定位快充市场_拓展机器人电关节产品_5页_294kb

富临精工（300432）公司事件点评报告

公司概况

富临精工是国内新能源汽车零部件和机器人业务领域的领先企业，近期通过与宁德时代签订磷酸铁锂大订单，并布局机器人电关节产品，显示出强劲增长潜力。

磷酸铁锂业务

公司在磷酸铁锂正极材料领域采用独特的草酸亚铁技术路线，产品具备高压实密度、高比容量、长循环寿命等特点，满足新能源汽车快充市场的需求。2024年Q3出货量达356万吨，单吨盈利超1,000元，扭转亏损局面。公司已与宁德时代达成三年期14万吨磷酸铁锂订单，并获预付款支持扩产，巩固其在高端快充市场的竞争优势。

汽车零部件业务

公司汽车零部件业务以新能源增量零部件为主，收入占比超过60%，主要产品包括电驱动减速系统、热管理系统及CDC电磁阀等，市占率稳步提升。子公司芯智热控引入投资，进一步增强新能源热管理业务竞争力。

机器人业务拓展

公司依托机电一体化能力扩展机器人电关节总成产品，已开始小批量生产，并计划与多家机器人企业共同开发人形机器人市场，为未来增长打开空间。

盈利预测

预计2024-2026年公司收入分别为85.00亿、128.63亿、157.19亿元，同比增长475%、513%、222%。归母净利润预计分别达4.69亿、9.86亿、12.18亿元，增速显著。公司当前PE分部为401倍、190倍、154倍。

投资建议

公司磷酸铁锂、汽车零部件和机器人三方面业务齐头并进，竞争力不断提升，维持“买入”评级。

风险提示

风险包括：锂电、汽车零部件和机器人业务需求不及预期、竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动等。