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豆油期货日报总结

1. 期货市场概况

今日（20250912）豆油期货市场整体呈现震荡整理走势，主力合约 y2601 收于 8,322元/吨，较上个交易日上涨 30元/吨，涨幅为 0.36%。市场成交量为 263,630手，持仓量为 597,294手，较前日减少 2,089手。

1.1 各合约行情

总成交量：299,492手
总持仓量：847,945手
持仓量变化：-4,691手
总成交额：2,488,075.58万元

2. 现货市场情况

张家港一级豆油现货价格为 8,540元/吨，主力合约 y2601 结算价为 8,336元/吨，基差为204元/吨，表明现货价格高于期货价格。

3. 影响因素分析

9月11日，商品基金对豆油相关品种表现出净买入趋势：

• CBOT大豆期货：净买入5,500手
• 玉米期货：净买入7,000手
• 小麦期货：净买入2,000手
• 豆粕期货：净买入4,000手
• 豆油期货：净买入4,000手

该行为显示市场对豆油产业链的阶段性乐观预期。

4. 行情展望

4.1 市场趋势

豆油期货震荡收涨，但持仓量持续减少，表明市场资金观望情绪浓厚。

4.2 关键因素

• 国内港口库存压力：库存高企限制价格上行空间。
• 美国生物柴油政策不确定性：政策变动可能对豆油需求产生影响。
• 现货高升水：现货价格高于期货价格，为市场提供支撑。
• 四季度大豆到港量季节性缩减预期：预计供应减少，可能支撑价格。

4.3 短期预测

短期来看，多空因素交织，缺乏明确的单边驱动，预计豆油期价将维持震荡格局。

4.4 后续关注点

• 美国 EPA生物燃料政策 的最终决议。
• 国内 双节前备货需求 的实际表现。

5. 风险揭示及免责声明

本报告由国金期货有限责任公司制作，未获得授权不得修改、复制和发布。
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