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2015年2月4日市场总结

核心内容概述

2015年2月4日，全球及中国主要市场整体呈现上涨趋势，A股市场一扫近期颓势，大幅反弹。国内重点省份启动地方重点项目投资计划，总规模超过15万亿元，显示出政策对经济发展的强力支撑。同时，多个行业动态和公司要闻引发市场关注，包括金融地产、稀土、房地产、电信等领域的投资与改革动向。

主要观点

1. 市场表现

• A股市场：上证指数上涨2.45%，创业板指上涨3.19%，沪深300上涨2.49%，整体市场情绪回暖。
• 境外市场：恒生指数微涨0.29%，恒生国企上涨1.64%，台湾指数上涨0.66%。美国三大股指全面上涨，道琼斯指数上涨1.76%，标普500上涨1.44%，纳斯达克综合指数上涨1.09%。日经225指数下跌1.27%，美元指数下跌1%。

2. 行业表现

• 沪深300指数：金融地产行业涨幅最大，贡献度达44.62%；工业、可选消费、信息技术等板块表现良好。
• 大宗商品：布伦特原油上涨4.11%，LME期铜上涨3.88%，CBOT玉米上涨4.12%；黄金现货下跌1.28%。

3. 地方重点项目投资

• 规模：14个省份推出重点投资计划，总规模超15万亿元，超过2014年全国财政收入总额。
• 意义：显示政府对经济发展的支持，预计对相关行业和企业产生积极影响。

关键信息

1. 投资聚焦

• 汉得信息（300170）：

  • 供应链金融业务推进加速，已上线4家核心客户，覆盖2000多家中小供应商。
  • 收购达美公司，有望拓展民生行业及精准营销领域。
  • 预计2014-2016年EPS分别为0.33元、0.45元、0.58元，当前PE为49倍/36倍/28倍。
  • 调整目标价至27.19元，维持“强烈推荐-A”评级。

• 好莱客（603898）：

  • 定制衣柜行业的“设计家”，专注“舒适家”理念。
  • 拥有30项专利和13项非专利技术。
  • 销售渠道覆盖全国大部分城市，经销商数量达643家。
  • 预计2014-2016年EPS分别为1.94元、1.89元、2.39元，PE在20-25倍之间，价值区间在37.80-47.25元。
  • 评级为“审慎推荐-A”。

2. 行业动态

• 交通运输：国内航线取消燃油附加费，对航空及机票代理行业有利。
• 农林牧渔：林场、农垦、供销社改革文件将出台，相关公司如吉林森工、福建金森等或受益。
• 有色行业：稀土价格上涨，叠加集团整合，板块迎来“淘金潮”。
• 金融地产：泛海控股定增募资120亿元，加码金融地产。
• 房地产：一线城市土地成交活跃，1月成交金额达530.9亿元，溢价率创2014年以来新高。
• 电信行业：中国铁塔公司计划择机上市，资产规模达3000亿元。

3. 公司要闻

• 上海电力：中电投集团与国家核电技术公司联合重组。
• 华锦股份：控股股东拟转让15亿元股权，不影响公司控制权。
• 宝钢股份：与宝钢集团合作组建钢铁服务平台，注册资本20亿元。
• 中环股份：拟定增募资35亿元用于光伏电站建设及技术升级。
• 中海油：2015年资本支出将下降26%-35%，但暂无关停在产油田计划。
• 中资行：恒生银行考虑减持兴业银行股权，但未作出决定。
• 万福生科：创业板退市警报暂解除。

投资建议

1. 市场趋势

• A股市场短期表现强劲，但整体仍处于高位震荡状态。
• 投资者需关注货币政策宽松带来的资产泡沫，合理配置低估值蓝筹股及成长型股票。

2. 推荐板块

• 低估值蓝筹：大金融龙头、家电、汽车、建材、地产等。
• 成长型股票：互联网金融、电子商务、智能物流、网络安全、物联网等。
• 重点配置：一带一路、大金融等具备长期增长潜力的领域。

风险提示

• 公司层面：外延扩张进度低于预期、供应链金融进度不及预期。
• 行业层面：房地产调控政策、原材料价格上涨。
• 市场层面：投资者预期未改变，需等待更大催化剂。

投资评级定义

公司短期评级

• 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上。
• 审慎推荐：公司股价涨幅介于5%-20%之间。
• 中性：公司股价变动幅度介于±5%之间。
• 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上。

公司长期评级

• A：公司长期竞争力高于行业平均水平。
• B：公司长期竞争力与行业平均水平一致。
• C：公司长期竞争力低于行业平均水平。

行业投资评级

• 推荐：行业基本面向好，指数跑赢基准。
• 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准。
• 回避：行业基本面向淡，指数跑输基准。

重要声明

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