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中国银河证券股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概述

中国银河证券股份有限公司（A股代码：601881，H股代码：06881）于2025年6月30日发布半年度报告，报告内容涵盖公司基本信息、财务状况、业务发展、风险控制及未来展望等方面。报告未经过审计，且公司管理层及财务负责人对报告内容的真实性、准确性、完整性作出声明。

主要观点与关键信息

一、公司基本信息

• 公司名称：中国银河证券股份有限公司
• 法定代表人：王晟
• 总经理：薛军
• 注册地址：北京市丰台区西营街8号院1号楼7至18层101
• 办公地址：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
• 公司网址：https://www.chinastock.com.cn
• 注册资本与净资本：
  • 注册资本：10,934,402,256.00元
  • 净资本：109,331,444,840.24元（较上年度末略有下降）
• 子公司与关联方：
  • 银河金汇、银河期货、银河德睿、银河国际控股、银河海外等子公司均具备各自业务资质。
  • 银河金控为公司控股股东，持股47.43%。
  • 汇金公司持有银河金控69.07%，中投公司持有汇金公司100%股权。

二、财务表现

• 营业收入：137.47亿元，同比增长37.71%
• 利润总额：76.35亿元，同比增长68.09%
• 归属于母公司净利润：64.88亿元，同比增长47.86%
• 加权平均净资产收益率：5.16%，同比增加1.53个百分点
• 资产负债情况：
  • 资产总额：7,817.40亿元，同比增长6.00%
  • 负债总额：6,375.86亿元，同比增长6.80%
  • 净资产：1,441.54亿元，同比增长2.60%
• 现金流量：
  • 经营活动产生的现金流量净额：155.67亿元，同比减少78.70%
  • 投资活动产生的现金流量净额：76.87亿元，同比增长154.81%
  • 筹资活动产生的现金流量净额：-80.74亿元，同比增长4.14%

三、利润分配预案

公司拟派发现金股利为人民币1,366,800,282.00元（含税），以2025年6月末总股本10,934,402,256股计算，每10股派发现金股利1.25元（含税）。

四、业务情况分析

公司以“市场化、平台化、数字化”为核心，打造“五位一体”业务模式，涵盖财富管理、投资银行、机构业务、国际业务、投资交易等。

1. 财富管理业务

• 零售经纪及财富管理业务表现良好，客户总数突破1,800万户，ETF交易账户数保持行业前5位。
• 金融产品销售业务与投资顾问业务稳步增长，金融产品保有规模达2,141.47亿元，投资顾问人数达4,111人。
• 个人养老金累计开户超18万户，推动“金·耀”系列资产配置产品规模突破22亿元。

2. 投资银行业务

• 2025年上半年，公司完成1单IPO、4单再融资及2单新三板项目，股权承销规模达205.98亿元，市场排名第8。
• 债券承销规模达3,272.62亿元，同比增长82.8%，市场排名第6。
• 获得2025新财富杂志“最具潜力投行”、“最佳债权承销投行”、“最佳并购投行”等荣誉。

3. 机构业务

• 服务客户超7,000家，包括银河德睿等子公司。
• 推动科技与业务深度融合，上线“银河天弓”平台，强化AI在研究、交易及客户服务中的应用。
• 建立“云鼎”绩效分析平台，提升运营效率与客户体验。

4. 国际业务

• 银河国际控股与银河海外业务表现亮眼，银河海外在东南亚市场占据领先地位，市场份额排名前三。
• 获得《财资》（The Asset）“最佳金融人工智能项目”等荣誉，拓展跨境业务与国际化服务能力。

5. 投资交易业务

• 投资交易业务以绝对收益为目标，推动多资产、多策略、均衡配置投资框架。
• 在AI芯片、生物医药、新能源等新兴领域取得阶段性投资收益，推动“投行+投资+做市”模式落地。
• 获得多项荣誉，包括上海清算所A类清算会员资格、上交所“债券交易投资菁英”等。

6. 其他母子公司一体化业务

• 期货业务：银河期货累计成交量40.76亿手，同比增长17.8%，累计成交额339.73万亿元。
• 资产管理业务：银河金汇持续推进精品化资产管理，产品结构优化，管理规模达130.88亿元。
• 另类投资业务：银河源汇重点布局科技创新领域，新增投资金额4.4亿元，打造“专精特新”型平台。
• 私募股权投资管理业务：管理基金规模达314.79亿元，覆盖国家战略重点区域。

五、风险提示与管理

公司面临多种风险，包括法律与合规风险、战略风险、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。为应对这些风险，公司采取了以下措施：

• 完善组织架构和管理机制
• 优化业务流程与控制措施
• 升级系统功能，提升风控能力
• 专业化管理市场、信用及流动性风险
• 强化创新业务和产品的风险管控

六、未来展望

2025年下半年，公司将继续深化“金融五篇大文章”，推动业务与体制改革，服务国家战略和实体经济。同时，公司将重点提升各业务线协同能力，强化风险管理，推动高质量发展。

附注

• 报告未提及重大事项变更或股权激励情况。
• 公司聘请的会计师事务所为安永华明（境内）与安永（国际），法律顾问为北京市金杜律师事务所（境内）与瑞生国际律师事务所有限法律责任合伙（香港）。
• 股份登记处为：A股：中国证券登记结算有限责任公司；H股：香港中央证券登记有限公司。

重要事项说明

• 公司未出现控股股东资金占用、违规担保、半数以上董事无法保证报告真实性等情况。
• 未出现重大风险事项，公司运营稳健。

总结

中国银河证券在2025年上半年实现了营业收入和净利润的显著增长，业务布局全面，重点突出财富管理、投资银行、机构服务及国际化发展。公司积极应对市场变化，强化风险控制，推动科技创新与业务协同，为实现“打造国内一流、国际优秀现代投行”的战略目标奠定坚实基础。