医药生物行业生命科学上游系列深度：需求扩张、国产替代，下一个5-10年的高景气大赛道-20211206-中泰证券-38页_2mb

报告摘要

生命科学上游系列深度：需求扩张、国产替代，下一个5-10年的高景气大赛道

核心内容概述

生命科学上游行业，尤其是生物试剂、服务平台和实验耗材，正迎来快速发展的机遇。行业整体处于景气度爆发初期，预计未来5-10年将保持高增长态势。随着国内生命科学和医药生物行业的发展，生物试剂作为核心原料，其市场规模有望从2021年的182亿元增长至2025年的615.90亿元，复合增速达19%。服务平台和耗材行业同样具备广阔的市场空间，预计2020年市场规模有望突破4000亿元。国产替代趋势明显，特别是在分子试剂、蛋白试剂和细胞试剂等领域，国内企业通过技术积累和品牌建设，逐步打破外资垄断，提升市场占有率。

主要观点

生物试剂行业：
- 市场规模预计2025年达到615.90亿元，复合增速19%。
- 市场分层明显，外资占据高端市场，国产企业逐步在中低端市场占据优势。
- 国产企业如诺唯赞、义翘神州、百普赛斯等在部分产品上已达到或超越进口品牌。
- 企业端和科研端的需求增长是推动市场扩容的核心驱动力。
服务平台行业：
- 服务平台通过品类扩张和专业服务实现增长，预计2020年市场规模达4232.81亿元。
- 国产品牌在基础产品上已具备较强竞争力，未来技术服务将成为竞争焦点。
- 国内平台型企业通过布局终端仓库、优化线上系统等方式提升服务能力。
实验耗材行业：
- 一次性塑料耗材市场持续高景气，预计2023年国内市场规模达150.8亿元，复合增速14.56%。
- 国产品牌如洁特生物在产品性能上已接近外资，但进口依赖度仍较高。
- 品牌建设和服务能力是推动国产替代的关键因素。

关键信息

生物试剂：分为分子类、蛋白类、细胞类，2019年国内市场规模约182亿元，其中分子试剂占比最大（50.9%），蛋白试剂其次（29.4%），细胞试剂最小（19.7%）。
分子试剂：外资品牌占据高端市场，诺唯赞等国产企业逐步在中低端市场取得突破。
蛋白试剂：抗体市场进口依赖度高达90%，重组蛋白市场国产化率逐步提升。
细胞试剂：培养基是最大品类，国产化率约22.8%，部分产品性能已接近或超越进口。
服务平台：预计2020年市场规模达4232.81亿元，国产品牌通过品类扩张和专业服务实现增长。
实验耗材：2020年国内市场规模约100.3亿元，预计2023年达150.8亿元，复合增速14.56%。
国产替代趋势：技术提升、性价比优势和品牌建设是推动国产替代的关键因素。
风险提示：新产品研发风险、市场竞争加剧、销售增长不及预期、市场空间测算偏差、公开资料滞后等。