20230706-国金证券-消费电子_大尺寸价格持续上涨_Q3面板厂利润修复_3页_382kb

电视面板市场分析总结

行情概览

2023年7月上旬，电视各尺寸面板报价继续上涨，部分显示器、笔记本面板产品均价小幅上升。TrendForce预测三季度整体采购动能环比增7-8%。

大尺寸面板

• 价格走势：自2023年3月起，电视面板价格开始上涨，大尺寸面板率先恢复。
• 当前价格（7月上旬）：65寸均价158美元，55寸均价116美元，43寸均价61美元，32寸均价35美元。较前期分别上涨3、3、1、1美元。
• 价格变动原因：国内品牌备货需求提升，采购恢复，面板厂控产维持供需平衡。

中小尺寸面板

• MNT面板：
  • 27寸IPS：自2023年2月下旬至今稳定在616美元。
  • 23寸IPS：价格与上期相同，维持478美元。
  • 21寸TN：价格上涨1美元，均价达415美元。
• 笔记本面板（NB）：多数尺寸面板自2022年11月下旬以来价格平稳，21.5寸面板价格上涨1美元，均价264美元。

采购情况

• 三星、LG电子：三季度面板采购计划保守。
• 中国电视厂商：采购计划在2023年三季度持续增长。中国电视市场总体出货量下滑，但大尺寸电视需求增长推动面板尺寸需求上升。

全球电视出货量预测

• 23Q3全球电视出货量：环比增长13.5%，约5292万台。
• 23Q4全球电视出货量：环比增长4.5%，约5513万台，整体呈增长趋势。

面板价格回升

• 面板厂商通过控产保持供需平衡，带动面板价格持续上涨，突破成本线。
• 目前面板稼动率在8%到85%之间，预计Q3价格将“持续稳定回升”。

驱动因素分析

• 需求端：电视需求略有复苏，加上尺寸增加，面板面积和平均尺寸预计增长。
• 供给端：海外产能退出、三大厂商控产减少供给，增强价格支撑。上游原材料涨价也促使品牌商提前备货。
• 库存情况：渠道去库后，厂商积极备货，库存仍处于健康水平。

厂商盈利情况

• 部分厂商在Q2已实现盈利，预计Q3通过产能利用率提升将改善盈利能力，扭亏。

风险提示

• 需求复苏不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 面板厂控产合作不持续。

投资建议关注点

• 关注大尺寸增长动能更强的京东方、TCL科技、彩虹股份。
• 短期投资机会在于面板价格持续上涨带来的备货红利。

行业投资评级

• 强于大市/买入：预期行业未来3-6个月上涨幅度超过大盘15%以上。
• 中性：预期变动幅度在-5%到5%之间。
• 弱于大市/减持：预期下跌幅度超过大盘5%。

声明

• 免责声明：报告所含信息仅供参考，不构成投资建议。市场波动风险自负，投资决策需依赖自身判断。

注：上述信息基于2023年相关报告整理，供分析参考。