医药行业：海外防疫措施对比及展望之二-20200318-东兴证券-24页_2mb

医药行业：海外防疫措施对比及展望之二总结

核心内容

本报告分析了2020年全球新冠疫情的海外防控情况，重点聚焦欧洲和美国的防疫措施、疫情发展现状及未来趋势，同时对中国医药行业出口机会进行了展望。

主要观点

• 欧洲成为疫情中心：截至2020年3月17日，全球累计确诊超18万例，欧洲国家占多数，其中意大利、西班牙、法国等国疫情最为严重。
• 防疫措施差异显著：各国根据自身国情采取了不同的防疫策略，主要分为“遏制”、“减缓”、“保护”等阶段，防控重点从识别病例转向减缓传播、保护脆弱群体。
• 医疗资源与防控策略匹配度不同：德国、法国、西班牙等国医疗资源相对薄弱，需通过防控措施降低疫情对医疗系统的冲击；美国医疗资源相对充足，具备较强抗医疗挤兑能力。
• 疫情发展趋势不明朗：全球疫情仍处于发展阶段，疫苗尚未上市，防控效果需持续观察。不排除疫情跨过夏季，延续至2020年秋冬形成季节性流行。
• 中国具备出口优势：中国已基本控制疫情，除湖北外全国复工，相关医疗产品产能扩大，出口需求增加，尤其是ICU医疗器械。

关键信息

欧洲国家防疫现状

欧洲各国核酸检测标准

美国疫情与防控措施

• 疫情发展：截至3月17日，美国累计确诊6444例，纽约州、华盛顿州和加利福尼亚州为重灾区。
• 防疫阶段：分为“防输入”、“地方措施”、“联邦层面措施”三阶段。
• 医疗资源：美国重症监护病床数量为9.78万张，约为意大利的3倍，具备较强抗医疗挤兑能力。

投资建议

• 出口导向：中国在口罩、防护服、监护仪、呼吸机等产品方面具备产能优势，建议关注相关出口医疗产品。
• ICU医疗器械：国产环ICU医疗器械有望进一步打开全球市场。
• 行业前景：全球疫情防控将是一场持久战，需持续关注海外疫情发展对医疗产品需求的影响。

风险提示

• 疫情发展具有高度不确定性，可能影响各国防控措施及全球疫情走向。

行业数据概览

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

结论

海外疫情持续发展，欧洲国家成为全球疫情中心，美国疫情相对滞后但防控措施逐步升级。中国已基本控制疫情，具备较强的出口能力和产能优势，建议关注出口相关的医疗产品及ICU器械市场。未来全球疫情防控形势仍不明朗，需持续关注疫情动态及对医药行业的影响。