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报告概要：2024年金工策略周报，东证衍生品研究院 (2024年2月4日)

本周报告显示期货市场全面下跌，分析师团队跟踪了股指期货、国债期货和商品CTA等关键衍生品策略。主要发现包括：股指期货各指数成分股大幅回撤，基差处于低位但已企稳，展期策略推荐多近空远；国债期货基差上涨高于季节性水平，期现套利空间测算出正套和反套机会；商品CTA因子表现分化，价值类和期限结构类因子收益较好。报告强调市场风险和策略调整，建议投资者关注情绪恢复和基差变化对策略的影响。

重点个股期货总结：

• 市场整体大幅下跌：上证50、沪深300等指数跌幅显著，带动相关股指期货合约下降。基差虽小幅走弱但总体企稳，预计后续走势受情绪因素主导。展期策略推荐持有近月合约（多头）和远季合约（空头）。

国债期货策略总结：

• 基差上涨：与季节性相比，T和TL期货基差超预期，套保成本增加。期现套利空间显示TS、TF等合约可做正套或反套。跨期价差低于均值，提示潜在交易机会。

商品CTA策略总结：

• 因子表现多样：期限结构、价值和保值类因子收益亮眼，量价和波动率因子表现差。复合策略如CWFT组合（Carry+Warrant类）年化收益可观，XGBoost机器学习策略展示高夏普比率和低回撤特性。

免责声明： 本报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议，投资者自负风险。