稻谷拍卖传言又起，国内玉米现货下跌-20230722-银河期货-17页_6mb

稻谷拍卖传言又起，国内玉米现货下跌总结

核心内容

近期，国内玉米现货市场出现下跌趋势，主要受以下因素影响：

• 国际玉米市场上涨：由于美国玉米产区干旱及黑海协议终止，美玉米价格大幅上涨，近月进口利润较高。
• 国内玉米供应偏紧：尽管出货量有所增加，但整体库存偏低，尤其是北方港口和南方港口库存下降，导致现货价格略跌。
• 深加工企业库存下降：全国主要126家玉米深加工企业玉米库存继续减少，但淀粉库存上升，导致淀粉现货价格下跌。
• 饲料企业库存上升：饲料企业玉米库存增加，小麦价格偏低，部分替代玉米使用。
• 稻谷拍卖传言影响市场情绪：市场对8月稻谷拍卖的预期导致玉米交易焦点转移，短期内对玉米价格形成压制。

主要观点

国际市场分析

• 美玉米上涨：受干旱天气和黑海问题影响，美玉米价格大幅上涨，近月进口利润较高，吸引国内采购。
• 进口来源变化：巴西玉米进口利润高于美玉米，但整体进口量仍受限制。
• 谷物进口减少：阿根廷和乌拉圭对华谷物排船计划减少，影响国内供应。

国内玉米市场分析

• 库存偏低：北方四港玉米库存下降，南方港口谷物库存减少，南北价差缩小。
• 中储粮拍卖量减少：本周计划销售65.45万吨，实际成交28.02万吨，反映市场供应紧张。
• 玉米现货高位震荡：供应偏紧，但稻谷拍卖传言抑制价格进一步上涨。

淀粉市场分析

• 开机率下降：淀粉厂开机率略降，下游提货量减少，导致库存上升。
• 现货价格下跌：淀粉现货价格下跌，但副产品价格稳定，企业盈利减少。
• 市场预期有限：由于玉米现货供应紧张，淀粉现货下跌空间有限，但8月中旬春玉米上市后可能有较大调整。

关键信息

市场数据

• 玉米进口利润：美湾玉米8月船期到岸完税价2368元，广东港口2890元，进口利润522元；巴西8月到港价2287元，进口利润603元。
• 深加工企业玉米消耗：本周全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米102.43万吨，较前一周增加0.87万吨。
• 玉米库存：北方四港玉米库存164.5万吨，周环比减少22.9万吨；广东港内贸玉米库存20.3万吨，外贸库存46.2万吨，全部谷物库存155.1万吨，环比减少19万吨。
• 淀粉库存：本周玉米淀粉库存90.8万吨，较上周增加1.6万吨，增幅1.8%，月增幅5.8%，年同比降幅21.5%。
• 开机率变化：淀粉厂开机率51.96%，较上周降低0.56%；果葡糖浆开机率63.86%，较上周增加2.22%；麦芽糖浆开机率41.52%，较上周减少2.34%；瓦楞纸开机率59.33%，下跌2.12%；箱板纸开机率61.56%，减少1.49%。

交易策略

• 单边操作：建议在玉米01合约回调至2500附近做多；淀粉09合约在3030-3130之间震荡。
• 套利策略：多09玉米空09淀粉，入场点430-380，出场点350以内。
• 期权策略：建议卖出C2309-C-28200合约。

重点关注

• 新季玉米供应：8月中旬部分春玉米将开始上市，但量较少，预计对现货价格影响有限。
• 稻谷拍卖：8月稻谷拍卖可能对玉米市场形成压制，需密切关注拍卖数量和时间。
• 生猪、肉鸡、鸡蛋市场：生猪自繁自养利润亏损扩大，肉鸡养殖利润微幅上涨，蛋鸡养殖利润有所改善。

结论

当前玉米市场受国际价格上涨和国内供应偏紧影响，现货价格高位震荡，但受稻谷拍卖传言压制。淀粉市场因开机率下降、库存上升及下游需求疲软，现货价格下跌，但下跌空间有限。市场需关注新季玉米上市及拍卖政策对供需格局的影响，以判断未来价格走势。