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钢材、铁矿石、焦炭与焦煤产业期现日报总结

核心内容概述

本报告为广发期货发布的钢材、铁矿石、焦炭与焦煤产业的期现日报，涵盖了价格走势、成本与利润变化、供需情况、库存变动及市场观点等内容，旨在为投资者提供市场动态分析与操作建议。

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钢材产业分析

价格与价差

• 螺纹钢现货：
  • 华东：3240元/吨（-10）
  • 华北：3220元/吨（0）
  • 华南：3320元/吨（-10）
• 螺纹钢期货合约：
  • 05合约：3155元/吨（-16）
  • 10合约：3005元/吨（-17）
  • 01合约：3097元/吨（-17）
• 热卷现货：
  • 华东：3350元/吨（-10）
  • 华北：3290元/吨（0）
  • 华南：3320元/吨（-10）
• 热卷期货合约：
  • 05合约：3298元/吨（-22）
  • 10合约：3392元/吨（-3）
  • 01合约：3289元/吨（-24）

成本与利润

• 钢坯价格：2970元/吨（0）
• 板坯价格：3730元/吨（0）
• 江苏电炉螺纹成本：3342元/吨（+1）
• 江苏转炉螺纹成本：3176元/吨（-1）
• 华东螺纹利润：20元/吨（+1）
• 华北螺纹利润：-10元/吨（+11）
• 华南螺纹利润：90元/吨（+11）
• 热卷利润：
  • 华东：130元/吨（+1）
  • 华北：60元/吨（+1）
  • 华南：100元/吨（-9）

供给与库存

• 供给：
  • 日均铁水产量：242.0万吨（+1.0万吨，+0.4%）
  • 五大品种钢材产量：864.9万吨（+9.5万吨，+1.1%）
  • 螺纹产量：206.5万吨（0变化）
  • 热卷产量：324.2万吨（-2.3万吨，-0.7%）
• 库存：
  • 五大品种钢材库存：1510.6万吨（-9.1万吨，-0.6%）
  • 螺纹库存：636.3万吨（-14.0万吨，-2.1%）
  • 热卷库存：380.5万吨（+2.5万吨，+0.7%）

成交与需求

• 建材成交量：11.0万吨（-0.4万吨，-3.3%）
• 五大品种表需：874.1万吨（+23.7万吨，+2.8%）
• 螺纹钢表需：220.4万吨（+10.4万吨，+5.0%）
• 热卷表需：321.7万吨（-0.1万吨，0.0%）

市场观点

• 三季度在煤炭压产影响下，黑色金属价格中枢上移，但钢价走势偏弱。
• 钢材需求现实和预期均偏弱，出口高位消化产量。
• 预计四季度钢材库存将转为去库，价格保持区间震荡。
• 螺纹钢价格波动参考3100-3350元/吨，热卷波动参考3300-3500元/吨。
• 操作建议：卖出虚值看跌期权。

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铁矿石产业分析

价格与价差

• 仓单成本：
  • 卡粉：840.7元/吨（-4.4）
  • PB粉：824.9元/吨（-7.7）
  • 巴混粉：837.3元/吨（-5.4）
  • 金布巴粉：834.9元/吨（-8.6）
• 01合约基差：
  • 卡粉：56.7元/吨（+1.6）
  • PB粉：40.9元/吨（-1.7）
  • 巴混粉：53.3元/吨（+0.6）
  • 金布巴粉：50.9元/吨（-2.6）
• 价差：
  • 5-9价差：19.5元/吨（+0.5）
  • 9-1价差：-41.0元/吨（-1.5）
  • 1-5价差：21.5元/吨（+1.0）

现货价格与价格指数

• 日照港现货价格：
  • 卡粉：917.0元/吨（-4.0）
  • PB粉：778.0元/吨（-7.0）
  • 巴混粉：815.0元/吨（-5.0）
  • 金布巴粉：733.0元/吨（-7.0）
• 价格指数：
  • 新交所62%Fe掉期：105.3美元/吨（-0.3）
  • 普氏62%Fe：103.9美元/吨（-2.2）

供给与需求

• 供给：
  • 45港到港量（周度）：2360.5万吨（-314.5万吨，-11.8%）
  • 全球发运量（周度）：3475.4万吨（+150.6万吨，+4.5%）
  • 全国月度进口总量：10522.5万吨（+61.5万吨，+0.6%）
• 需求：
  • 247家钢厂日均铁水产量：242.4万吨（+1.4万吨，+0.6%）
  • 45港日均疏港量（周度）：336.4万吨（-2.8万吨，-0.8%）
  • 全国生铁月度产量：6979.3万吨（-100.5万吨，-1.4%）
  • 全国粗钢月度产量：7736.9万吨（-229.0万吨，-2.9%）

库存变化

• 45港库存：14000.28万吨（+69.3万吨，+0.5%）
• 247家钢厂进口矿库存：9736.4万吨（+427.0万吨，+4.6%）
• 64家钢厂库存可用天数：24.0天（+2.0天，+9.1%）

市场观点

• 铁矿2601合约震荡下跌，期现价格走势存在背离。
• 钢厂盈利面偏高，铁水维持高位，港口库存低位支撑。
• 需关注四季度钢厂控产情况，警惕冲量导致港口累库。
• 操作建议：逢高做空铁矿2601合约，区间参考750-830元/吨，套利推荐多铁矿空焦煤。

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焦炭产业分析

价格与价差

• 现货价格：
  • 山西准一级湿熄焦（仓单）：1509元/吨（0）
  • 日照港准一级湿熄焦（仓单）：1613元/吨（0）
• 焦炭期货合约：
  • 01合约：1647元/吨（-46，-2.7%）
  • 05合约：1790元/吨（-46，-2.5%）
• 价差：
  • J01-J05：-143元/吨（0）
• 钢联焦化利润（周）：-54元/吨（-11）

上游焦煤价格

• 山西中硫主焦煤（仓单）：1270元/吨（0）
• 蒙5#原煤（仓单）：1160元/吨（-5，-0.4%）
• 焦煤01合约：1154元/吨（-43，-3.6%）
• 焦煤05合约：1240元/吨（-42，-3.3%）
• 01基差：6元/吨（+38）
• 05基差：-80元/吨（+37）
• JM01-JM05价差：-86元/吨（-1）

供给与需求

• 供给：
  • 原煤产量：876.6万吨（+4.1万吨，+0.5%）
  • 精煤产量：452.0万吨（+1.4万吨，+0.3%）
• 需求：
  • 全样本焦化厂日均产量：66.3万吨（-0.4万吨，-0.6%）
  • 247家钢厂日均产量：242.4万吨（+1.3万吨，+0.6%）
• 库存变化：
  • 焦炭总库存：920.4万吨（+5.2万吨，+0.6%）
  • 焦化厂焦炭库存：63.0万吨（-3.4万吨，-5.1%）
  • 钢厂焦炭库存：661.3万吨（+16.6万吨，+2.6%）
  • 焦炭可用天数：11.7天（+0.2天，+2.1%）
  • 港口库存：196.1万吨（-8.0万吨，-3.9%）

市场观点

• 焦炭期货弱势下跌，期现价格走势背离。
• 现货方面，主流钢厂第二轮提降落地，独立焦化企业开始提涨。
• 预计焦炭现货价格将逐步反弹，空间可能2-3轮。
• 供应端焦煤价格上涨，部分焦企出现亏损，开工下滑。
• 需求端铁水保持高位，下游补库需求回升。
• 库存端煤矿、港口去库，钢厂累库，属于下游主动补库。
• 操作建议：逢高做空焦炭2601合约，区间参考1550-1750元/吨，套利多铁矿空焦炭，注意盘面波动风险。

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焦煤产业分析

价格与价差

• 现货价格：
  • 山西中硫主焦煤（仓单）：1270元/吨（0）
  • 蒙5#原煤（仓单）：1160元/吨（-5，-0.4%）
• 焦煤期货合约：
  • 01合约：1154元/吨（-43，-3.6%）
  • 05合约：1240元/吨（-42，-3.3%）
• 价差：
  • JM01-JM05：-86元/吨（-1）

海外煤炭价格

• 澳洲峰景到岸价：205美元/吨（0）
• 京唐港澳主焦库提价：1540元/吨（-60.0）
• 广州港澳电煤库提价：758元/吨（-6.0）

供给与需求

• 供给：
  • 原煤产量：876.6万吨（+4.1万吨，+0.5%）
  • 精煤产量：452.0万吨（+1.4万吨，+0.3%）
• 需求：
  • 全样本焦化厂日均产量：66.3万吨（-0.4万吨，-0.6%）
  • 247家钢厂日均产量：242.4万吨（+1.3万吨，+0.6%）

库存变化

• 煤矿库存：
  • 汾渭煤矿精煤库存：104.7万吨（-10.0万吨，-8.7%）
  • 全样本焦化厂焦煤库存：999.1万吨（+58.7万吨，+6.2%）
• 钢厂库存：
  • 247家钢厂焦煤库存：796.1万吨（+5.7万吨，+0.7%）
• 可用天数：
  • 煤矿：11.3天（+0.7天，+6.8%）
  • 钢厂：12.9天（+0.2天，+1.2%）
• 港口库存：265.5万吨（-16.7万吨，-5.9%）

市场观点

• 焦煤期货弱势下跌，期现价格走势存在背离。
• 现货竞拍价格普涨，蒙煤报价跟随期货冲高回落。
• 下游采购意愿回暖，动力煤同步反弹，市场成交好转。
• 供应端煤矿复产，物流恢复，销售好转。
• 需求端铁水回升，焦化开工稳定，下游补库需求回升。
• 库存端煤矿、港口去库，钢厂累库，整体库存中位略增。
• 操作建议：逢高做空焦煤2601合约，区间参考1150-1300元/吨，套利多铁矿空焦煤，注意盘面波动风险。

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关键信息汇总

钢材

• 钢材需求偏弱，出口高位消化产量。
• 预计四季度钢材库存将转为去库，价格震荡。
• 操作建议：卖出虚值看跌期权。

铁矿石

• 需求小幅回升，但原料强于成材。
• 需关注四季度钢厂控产情况。
• 操作建议：逢高做空铁矿2601合约，套利多铁矿空焦煤。

焦炭

• 现货价格逐步反弹，空间可能2-3轮。
• 需关注钢厂补库需求及焦煤成本上涨。
• 操作建议：逢高做空焦炭2601合约，套利多铁矿空焦炭。

焦煤

• 现货价格偏强，但期货弱势下跌。
• 需关注节前补库接近尾声，需求回落风险。
• 操作建议：逢高做空焦煤2601合约，套利多铁矿空焦煤。

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数据来源

• Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货发展研究中心/研究所

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