20250926-银河期货-碳酸锂10月报_锂价宽幅震荡等待政策落地_15页_12mb

• 报告标题: 有色板块研发报告-碳酸锂10月报
• 发布机构: 银河期货
• 时间: 2025年9月26日

主要内容

第一部分：前言概要

• 行情回顾:

  • 9月锂价先抑后扬，月初受江西矿山复产动员会影响，价格回落，后企稳。
  • 当前价格波动区间大致在6.8-9万元/吨，市场预期短期内难有突破。

• 市场展望:

  • 动力和储能需求维持高增长，需求端9-11月环比增长明显。
  • 供应端面临产能瓶颈，进口锂盐补充有限，基本面支撑价格。

• 策略推荐:

  • 单边：区间震荡。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出宽跨式组合。

第二部分：市场回顾

• 价格波动:
  • 9月碳酸锂价格从6.8万元/吨附近波动，围绕“江西矿山复产”事件展开。
  • 需求端新能源汽车和储能需求增长，上游供给基本面支撑价格。

第三部分：基本面情况

• 需求端:

  • 新能源汽车销量保持增长，1-8月产量增势强劲，9-11月将环比增长。
  • 储能需求旺盛，新型储能装机同比增速高，带动碳酸锂需求。

• 供应端:

  • 国内矿山复产进程受政策影响，冶炼厂产能利用率高，库存偏低。
  • 进口锂矿补充有限，澳矿到港增速放缓，部分产区供应仍有扰动。

第四部分：后市展望

• 价格走势:

  • 短期价格维持区间震荡，江西矿山政策处理结果是主要变量。
  • 长期锂需求结构变化与政策支持，碳酸锂价格中枢可能抬升。

• 隐忧与预期:

  • 若江西矿山问题未完全解决，可能引发市场不确定性。
  • 若12月前枧下窝复产，可能阶段性供需过剩。

其他

• 免责声明: 报告仅为参考，不构成投资建议。
• 联系方式: 银河期货有限公司大宗商品研究所。