20250102-国投期货-特色研究-汽车专研_印度碳中和前景——两轮车电动化加速_5页_1mb

报告摘要

印度碳中和前景——两轮车电动化加速总结

一、印度推动电动化的政策

印度作为以二轮车为主的出行大国，其各类出行工具中，二轮车占比超过四分之三，乘用车占比为17.69%，三轮车占比仅为2.9%。因此，印度政府将电动化重点放在二轮车领域。

印度自2015年起实施FAME计划（《混合动力车和电动汽车的快速采用和制造计划》），旨在推动电动车的普及。在FAME-I和FAME-II的补贴政策下，2023财年电动车电动化率突破2%，二轮车电动化率则达到5.2%。

2023年5月，FAME II补贴每千瓦时减少至10k卢比（此前为15k卢比），2024年2月政府宣布从2024年3月31日起停止FAME补贴。为过渡至FAME III，印度推出EMPS计划，补贴总额为90亿卢比（约7.8亿元人民币），每千瓦时补贴降至5k卢比，上限为车辆出厂价格的15%，单车补贴最高为10000卢比。

2024年12月，印度政府进一步扩大电动汽车制造激励措施，不仅适用于新建工厂，也适用于现有工厂改造生产电动车。新工厂的投资将全额计入5亿美元门槛，即使设备也用于生产其他车型。此举意在吸引更多国际车企投资，促进本地产业链发展。

二、印度汽车电动化进程偏慢

尽管印度政府大力推动电动车发展，但整体电动化率仍较低。2023-2024财年，印度乘用车销量为421.87万辆，同比增长8.45%；商用车销量为96.79万辆，增幅仅为0.56%。而电动四轮车销量同比增长90%，达到9.04万辆，占汽车总销量的2.14%。

2024年1-10月，印度电动四轮车销售同比下滑10%至7.42万辆，而电动二轮车销量则同比增长29.33%至89.17万辆。这反映出在四轮车领域，补贴退坡对市场造成了一定影响，而二轮车则表现更为强劲。

印度电动车电动化率仅2%，表明其四轮车电动化仍处于早期阶段。主要原因包括：充电基础设施不完善、产业链及技术人员缺口大、核心零部件依赖进口、以及营商环境不佳等，导致外资车企进入谨慎。

三、印度二轮车电动化进入加速拐点

印度的电动二轮车市场正迎来快速增长的拐点。根据SMEV数据，2019年4月印度电动二轮车月销量仅为0.31万辆，而2024年10月已增至8.09万辆，月均增速高达38%。

2022年起，印度电动二轮车发展明显提速，2023年逐渐趋于成熟。2023-2024财年（2023年4月-2024年3月），印度二轮车销量达1797.4万辆，其中电动二轮车销量为94.4万辆，电动化率为5.25%。印度电动车龙头OLA的数据显示，电动二轮车渗透率从2024年6月的5.8%增长至2024年9月的7.5%，部分关键邦的普及率甚至达到25%-45%。

从历史数据看，2017-2018财年，印度电动车中电动二轮车占比仅为2%，而到了2024-2025财年上半年，该比例已提升至58%。这表明，印度市场对电动二轮车的接受度迅速提升，其前景远优于四轮车。