20240415-金石期货-工业硅期货周报_工业硅期价企稳收涨_基本面表现持续偏弱_19页_789kb

工业硅期价企稳收涨，基本面表现持续偏弱

一、周度行情概览

本周工业硅主力合约收涨103%或125元/吨，结算价为12205元/吨，周均价12189元/吨。成交量增至534万手，持仓量增至125万手。现货方面，各型号报价继续下行，市场整体悲观，采购需求较少，部分生产面临亏损，企业报价积极性不高。

期货与现货价差方面，截至上周五，S2406和S2407合约基差分别为845元/吨和785元/吨，较上周均有明显缩小。

二、基本面分析

1. 产量持续下降

本周全国工业硅开炉数持续减少，截至4月11日，我国金属硅开工炉数为289台，开工率为38.5%，较上周减少5台。

虽然本月工业硅社会库存环比增加，但企稳迹象不明显。截至4月12日，全国工业硅社会库存总量为37万吨。

2. 下游需求不佳

（1）多晶硅需求疲软

本周多晶硅价格继续走低，多数企业面临亏损压力。虽然目前生产正常，但采购量明显下滑且压价现象严重。多晶硅价格持续下行，可能带来后续减产预期，进一步削弱对工业硅的支撑。

（2）有机硅需求稳定

本周有机硅价格低位震荡，成交重心下移，但市场成交表现良好。预计有机硅对工业硅的需求将保持稳定。

（3）铝合金需求小幅回升

受铝价上涨影响，铝合金价格小幅上调，但仍以刚需采购为主。预计铝合金对工业硅的需求仍较为冷清。

三、成本端变化

本周主要成本原材料价格表现分化：

• 新疆精煤价格下跌40元/吨，宁夏精煤价格保持稳定；
• 木片价格平稳；
• 燃料类：木炭、碳电极、石墨电极等价格均无显著变动；
• 工业硅主产区硅石价格整体稳定，区域间略有差异（新疆500元/吨，云南435元/吨，湖北等地区价格较高）。

四、市场展望

短期来看，工业硅期价企稳回升受宏观情绪支撑，基本面仍显偏弱。预计未来供应端仍将继续受到压制，开工率可能进一步下降，缓解部分供应压力。但由于需求端尚未恢复，市场成交仍将较为冷清。

综合判断，短期工业硅价格震荡为主，下行空间有限。