20251208-国泰期货-所长早读_78页_23mb

金融监管支持：证监会主席吴清强调“适度打开优质券商资本空间和杠杆限制”，鼓励头部机构打造国际一流投行，加密资产等模糊领域坚决不做。

商品期货视角：

• 期指：短线反弹受政策信号驱动，春季躁动需关注经济政策催化剂。
• 化工板块：乙二醇倾向逢高反套，胶版印刷纸受资金行为主导，纸厂报价低迷。
• 金属表现：铜承压于印度需求，锌关注供应扰动；铝重心上移，中长期关注氧化铝承压。
• 能源与工业：焦炭宽幅震荡，原木低位震荡。MEG创新低，趋势偏弱；沥青、苯乙烯震荡为主。

行业要闻跟踪：

• 宏观数据：美联储12月利率会议预期降息，IMF调降中国2025年增长预期。
• 纸汤：双胶纸市场观望，库存去库支撑纯苯短期震荡。棕榈油等待拐点，豆油美豆动态主导连粕走势。
• 农产品：白糖进口上升，国内糖厂库存紧张；玉米现货价格上行，关注进口政策。

风险提示：

• 政策：跨年隐含的流动性收紧预期可能影响春季行情。
• 多空博弈：主要品种总体“中性”到“偏空”，存在资金行为主导与基本面预期差的风险。
• 海外联动：地缘冲突、能源政策（如美对华芯片管制继续发酵）可能影响内盘情绪。