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股指期货周报总结

核心内容

本报告为长江期货研究咨询部于2023年8月21日发布的股指期货周报，主要分析了近期国内外宏观经济数据、政策动向、市场走势及风险提示等内容，为投资者提供市场判断与策略建议。

主要观点

1. 股指期货走势

• 股指震荡运行：受国内经济数据不及预期、房地产政策未见明显改善、人民币汇率承压等影响，股指周内或以震荡为主。
• 利空逐渐出尽：尽管市场面临多重压力，但部分利好因素可能支撑股指维持相对平稳的走势。

2. 国内经济表现

• 制造业PMI：7月制造业PMI为49.3，高于预期，但低于荣枯线，显示制造业景气度略有回升。
• 非制造业PMI：7月非制造业PMI为51.5，环比下降1.7，但仍处于扩张区间。
• 新订单指数：制造业新订单指数环比回升，但出口订单环比下降，显示国内需求有所改善，但外部需求疲软。
• 生产经营预期：生产经营活动预期指数回暖，显示企业对未来经济有一定信心。
• 原材料价格指数：原材料购进价格指数回升至荣枯线以上，显示原材料市场有所改善。

3. 工业与消费数据

• 工业增加值：7月规模以上工业增加值同比增长3.7%，1-7月累计增长3.8%，显示工业领域整体增长稳定。
• 消费表现：社会消费品零售总额同比增长2.5%，1-7月累计增长7.3%，其中餐饮收入增长显著（20.5%），而超市零售额略有下降（-0.5%）。
• 线上消费：1-7月全国网上零售额增长12.5%，实物商品网上零售额增长10.0%，占社会消费品零售总额的比重为26.4%。

4. 进出口与社融数据

• 进出口表现：7月进出口总额下降8.3%，出口下降9.2%，进口下降6.9%，贸易顺差收窄。前7个月进出口总值同比增长0.4%，出口增长1.5%，进口下降1.1%，贸易顺差扩大。
• 社会融资规模：7月社会融资规模增量为5282亿元，低于预期。人民币贷款增加6790亿元，同比少增4042亿元。
• 社融结构：企业债券净融资同比增加，政府债券净融资同比增加，显示政策对融资的支持。

5. 央行操作与货币流动性

• 央行降息：8月18日，央行下调MLF利率15基点，逆回购利率10基点，释放流动性。
• 货币净投放：8月11日至18日，货币净投放7570亿元，显示流动性有所宽松。
• SHIBOR利率：隔夜SHIBOR上涨10.40个基点，7天SHIBOR上涨1.80个基点，显示市场流动性趋紧。

6. 国际经济与市场表现

• 美国经济数据：7月美国CPI同比上升3.2%，低于预期；核心CPI同比上升4.7%，显示通胀压力有所缓解。
• 制造业与服务业PMI：美国7月制造业PMI为46.4，服务业PMI为52.3，显示制造业疲软，服务业略有改善。
• 非农就业：美国7月非农就业人口增加18.7万人，略低于预期，显示就业市场表现平稳。
• 欧元区数据：欧元区7月调和CPI同比初值5.3%，核心调和CPI同比初值5.5%，环比初值-0.1%，显示通胀压力持续。
• 日本CPI：日本7月核心CPI年率3.1%，显示通胀压力依然存在。

关键信息

• 政策动向：中国央行发布报告，强调防范汇率超调风险、支持地方债务化解、适时调整房地产政策。
• 房地产政策：多地出台稳楼市政策，如南昌市推出15条房产新政，厦门降低二套房首付比例与贷款利率，温州完善公积金政策。
• 房企动态：碧桂园发布首只展期债券方案，但市场风险尚未完全解除；恒大集团申请破产保护，显示房企债务问题仍存。
• 地缘政治风险：报告提示需关注地缘政治变化及美联储议息会议动向。

风险提示

• 地缘政治变化：可能对全球市场产生扰动。
• 美联储议息会议：可能对美元走势及全球资本流动产生影响。

免责声明

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
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