20230821-长江期货-期货市场交易指引_19页_625kb

2023年8月21日市场综述宏观展望

• 震荡：股指（上证综指↓、深成指↓、沪深300↓）
• 流动性宽松：央行、证监会出台房地产、交易时间等扶持政策，6月LPR下调，降息预期升温，铜价震荡。
• 海外：美联储鹰派立场未变，美通胀反弹担忧升温，贵金属震荡偏弱。
• 工业品：南华工业品指数高位震荡（22-23年均值5894）！

黑色建材

• 螺纹钢：震荡，10合约关注3590-3740区间。
  • 需求改善但宏观悲观，地产未暖，供需双弱，库存下滑，政策待落实。
• 热卷：超跌反弹乏力，产量回升；关注8月PMI数据。
• 铁矿石/焦煤：震荡，地产数据疲软，粗钢平控落地，需求预期差。

能源化工

• PVC：中性震荡，暂关注6000-6300支撑。
  • 电石偏紧支撑价格，但出口外强内弱，库存依然高企。
• PP：谨慎偏强，成本支撑，但产能扩张风险加剧。
• PTA：震荡调整，短期供需偏宽松，多空对峙。

农产品

• 豆粕：偏强，09持多换仓，01部分止盈。
  • 天气扰动美豆价格，国内刚需支撑，基差强势。
• 玉米：震荡，11-1反套。
  • 港口库存偏低，到港量减少；进口谷物挤压需求。
• 油脂：偏强震荡。
  • 马棕增产慢、马币贬值利好，国内去库预期支持逢低多操作。
• 尿素：震荡偏弱，成本支撑弱于预期。

有色金属

• 铜：震荡区间【67000，69000】。
  • 国内需求走弱，海外供应受扰，进口铜重回，政策提振预期催化。
• 铝：区间【17500，18600】。
  • 库存去化，产能修复慢；地产政策落地不及预期，沪铝高位压力。
• 镍/锡/白银：宽幅震荡，权衡矿端收紧与政策扰动。
• 黄金：弱势震荡，加息预期犹存。

棉纺产业链

• 棉花棉纱：逢高沽空。
  • 国储抛储发力，配额发布缓解供需紧张，美棉预期偏强。
• 纸浆：暂时观望。
  • 开工率上行，进口利润难支撑，预期维持低位震荡。