20230222-中诚信指数-股票指数周报总第33期_10页_582kb

报告摘要

市场总结

一、市场整体表现

本周权益市场整体上行，但不同指数涨幅差异明显。CCX全A指数涨幅为 -1.68%，CCX300股票指数涨幅为 -1.74%，CCX500股票指数涨幅为 -1.55%，CCX800股票指数涨幅为 -1.69%，CCX1000股票指数涨幅为 -1.67%，CCX1800股票指数涨幅为 -1.69%。整体来看，大中盘指数的亏损略高于小盘指数。

二、风格因子表现

表现较好的风格：杠杆、低残差波动率、低流动性。
表现较差的风格：BETA、低估值因子PB的倒数。
其余风格：窄幅震荡。

三、行业表现

走强行业：食品饮料、医药生物。
回撤行业：银行、房地产。

四、股票组合表现

股票赢家组合与输家组合收益分化显著，收益差约为 33.7%。
基金组合风险低于股票组合，赢家组合与输家组合差异约为 9.74%。
赢家组合策略：超配杠杆、医药生物、传媒，低配BETA、残差波动率和计算机、机械设备。
输家组合策略：相对而言，未明显超配表现优异的行业，反而在某些行业如计算机、机械设备配置较多。

五、因子指数表现

高分红100因子表现较好。
高BETA100因子表现较差。
其他因子指数：整体表现分化，部分因子如动量、高BETA指数表现优于低波、价值等。

六、策略指数表现

优秀基金经理持仓指数：涨幅为 -0.12%。
高质量股票指数：涨幅为 -0.27%。
进取型股票指数：涨幅为 -0.67%。
红利低波指数：涨幅为 0.17%，表现最佳。
防御型股票指数：涨幅为 -0.37%。

七、市场广度与指数性价比

市场广度

广度较大的指数：动量、高BETA指数、优秀基金经理持仓指数、进取型股票指数。
广度较小的指数：低波、价值指数。

指数性价比

性价比最高的指数：红利低波指数。
性价比分析依据：过去三个月收益除以风险模型预测的风险。

八、投资机会分析

根据市场广度和性价比指标，以下指数具备一定的投资机会：

市场广度高：动量、高BETA指数、优秀基金经理持仓指数、进取型股票指数。
性价比高：红利低波指数。

九、关键数据对比

指数名称	近一周涨幅	风险	BETA	BTOP	SIZE	SIZENL	LEVERAGE	LIQUIDTY	GROWTH	RESVOL	MOMENTUM	EARNYILD
TopStock100	20.16	12%	0.11	-0.49	-1.71	0.33	-0.4	0.49	-0.43	0.85	0.03	0.21
BottomStock100	-13.54	12%	0.7	-0.72	-1.4	0.37	-0.78	0.78	-0.25	1.44	0.43	-0.89
TopMutualFund100	2.85	6%	0.41	-0.89	0.32	0	-0.09	0.36	0.01	0.18	0.37	-0.73
BottomMutualFund100	-6.89	7%	0.85	-0.75	0.24	0	-0.3	0.82	0.11	0.48	0.11	-0.2

十、总结

市场风格：杠杆、低残差波动率、低流动性表现较好，BETA和低估值因子PB的倒数表现不佳。
行业表现：医药生物和食品饮料行业走强，银行和房地产行业表现较差。
组合表现：股票组合收益分化明显，基金组合风险较低，赢家组合主要通过超配杠杆、医药生物和传媒获得超额收益。
因子指数：高分红100表现优异，高BETA100表现较差。
策略指数：红利低波指数表现最佳，进取型股票指数风险较高。
投资机会：红利低波指数性价比最高，市场广度较大的动量、高BETA、优秀基金经理持仓和进取型股票指数具备一定机会。

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