20230207-中诚信指数-股票指数周报总第30期_13页_603kb

市场总结

一、市场整体表现

本周权益市场继续上行，主要宽基指数均实现正收益，其中：

• CCX全A指数 涨幅为 2.78%
• CCX300指数 涨幅为 2.53%
• CCX500指数 涨幅为 3.10%
• CCX800指数 涨幅为 2.67%
• CCX1000指数 涨幅为 3.17%
• CCX1800指数 涨幅为 2.74%

整体来看，大中盘股票表现优于小盘股票。

二、风格因子表现

从风格因子角度来看，本周表现如下：

• BETA 和 低残差波动率 表现较好；
• 动量、杠杆、低估值因子PB的倒数 出现回撤；
• 其余风格因子则窄幅震荡。

从组合表现来看：

• 股票赢家组合 与 股票输家组合 收益分化较大，收益差约为 33.23%；
• 基金组合 风险低于股票组合；
• 赢家组合 与 输家组合 差异约为 10.27%。

赢家组合相对输家组合的超额收益来源于：

• 超配BETA，低配残差波动率 和 动量；
• 超配计算机、电子行业，低配传媒、食品饮料行业。

三、因子指数表现

本周表现较好的因子包括：

• 低杠杆100因子；
• 高分红100因子；
• 高盈利100因子；
• 高盈利质量100因子；
• 高成长100因子；
• 价值100因子。

表现较差的因子包括：

• 低BETA100因子；
• 动量100因子；
• 低波100因子；
• 高Beta100因子；
• 低流动性100因子。

四、策略指数表现

策略指数方面，本周涨幅如下：

• 优秀基金经理持仓指数：3.15%
• 高质量股票指数：2.80%
• 进取型股票指数：2.10%
• 红利低波指数：1.87%
• 防御型股票指数：1.74%

从风格相对收益来看：

• 进取型股票指数 相对 CCX1800 有较大正收益；
• 红利低波指数 在性价比方面表现最佳，即收益与风险的比值最高。

五、市场广度与性价比分析

从市场广度来看，指数内部收益分化程度较高，动量、高BETA指数、优秀基金经理持仓、进取型股票指数 的市场广度较大。

从性价比来看，红利低波指数 是性价比最高的指数，其收益与风险的比值最优。

六、行业表现

本周行业表现分化明显：

• 走强行业：计算机、电子、医药生物、非银金融；
• 回撤行业：国防军工、公用事业、传媒、食品饮料。

七、总结

• 市场整体上行，大中盘股票表现优于小盘；
• 风格层面，BETA 和低残差波动率表现较好，动量、杠杆、低估值因子PB的倒数回撤明显；
• 行业层面，计算机、电子行业表现强势，传媒、食品饮料行业回撤；
• 赢家组合通过超配BETA、低配动量和残差波动率获得超额收益；
• 基金组合风险低于股票组合；
• 红利低波指数在性价比方面表现最佳；
• 分域因子中，CCX1000 表现较好，低杠杆、高分红增幅较大，低流动性、低波、高BETA 回撤明显；
• 策略指数中，进取型股票指数市场广度最高，红利低波指数性价比最优。

注：本报告仅用于信息参考，不构成投资建议。