20221024-中诚信指数-股票指数周报总第17期_13页_674kb

报告摘要

市场总结

一、市场整体表现

本周权益市场由涨转跌，CCX全A指数涨幅为 $-1.07%$，CCX300股票指数涨幅为 $-2.53%$，CCX500股票指数涨幅为 $-0.36%$，CCX800股票指数涨幅为 $-1.99%$，CCX1000股票指数涨幅为 $0.42%$，CCX1800股票指数涨幅为 $-1.54%$。整体来看，中小盘指数的亏损低于大盘指数。

二、风格与行业表现

风格层面

低市值、低流动性、BETA 表现较好，收益出现回撤。
其余风格 窄幅震荡。
低杠杆100 表现较好；高分红100因子、高质量指数 表现较差。
CCX1000 中低杠杆因子表现较好，中市值 回撤明显，其余窄幅震荡。

行业层面

医药生物、国防军工、计算机行业 走强。
家用电器、食品饮料行业 回撤较大。

三、组合表现分析

股票组合

股票赢家组合 与 股票输家组合 收益分化较大，收益差约为 $46.47%$。
赢家组合 相对于 输家组合：
- 超配了 BETA，低配了 动量、杠杆。
- 超配了 医药生物、机械设备行业，低配了 汽车、有色金属行业。

偏股混合基金组合

基金组合风险 低于股票组合。
赢家组合 与 输家组合 差异约为 $16.64%$。

四、策略指数表现

优秀基金经理持仓股票指数 涨幅为 $-1.32%$。
高质量股票指数 涨幅为 $-2.31%$。
进取型股票指数 涨幅为 $0.08%$。
红利波动指数 涨幅为 $-2.23%$。
防御性股票指数 涨幅为 $-1.57%$。

五、市场广度与性价比分析

市场广度

高BETA指数、动量指数、优秀基金经理持仓股票指数 的市场广度更大。
动量因子指数 是性价比最高的指数。

投资机会分析

市场广度 通过成分股过去一段时间的收益截面标准差衡量，广度越高，越容易获得超额收益。
指数性价比 以过去三个月收益与风险模型预测的风险比来衡量。
动量因子指数 在过去一周、一个月、三个月、半年及一年内均表现出较高的市场广度和性价比。

六、分域因子指数表现

中诚信300因子优化指数：表现较好的为 中市值、高盈利，表现较差的为 高分红。
中诚信500因子优化指数：表现较好的为 动量、低杠杆，表现较差的为 高盈利。
中诚信800因子优化指数：表现较好的为动量，表现较差的为 高盈利。
中诚信1000因子优化指数：表现较好的为 低杠杆，表现较差的为 高分红。
中诚信1800因子优化指数：表现较好的为市值，表现较差的为低波。

七、关键信息总结

风格因子：低市值、低流动性、BETA表现较好，其余风格窄幅震荡。
行业因子：医药生物、国防军工、计算机行业走强，家用电器、食品饮料行业回撤。
组合收益：股票组合收益分化明显，基金组合风险较低。
策略指数：进取型股票指数表现较好，高质量指数表现较差。
投资机会：动量因子指数在市场广度和性价比方面表现突出，为投资首选。

八、图表辅助说明

图1：中诚信股票风格因子收益表现（bp）。
图2：前五/后五行业收益表现（bp）。
图3：赢家组合相对于输家组合的风格收益。
图4：赢家组合相对输家组合的行业收益。
图5：中诚信宽基股票指数收益表现。
图6：中诚信因子股票指数收益表现。
图7-11：中诚信各分域因子优化指数超额收益（相对CCX指数）。
图12：中诚信股票策略指数收益情况。
图13：中诚信股票指数性价比。

九、免责声明

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