20200913-华创证券-计算机行业周报_板块或将迎关键时点_网络安全有望加速启动_4页_455kb

计算机行业周报20200913总结

核心内容概述

本报告为华创证券研究所发布的计算机行业周报，重点分析了9月15日作为板块关键时点的市场影响，指出网络安全板块进入启动期，信创和医疗IT行业预期将在一个月内明朗，同时建议关注部分三季报拐点公司。此外，报告还列出了相关板块及个股，并提示了行业投资风险。

主要观点

1. 9月15日关键时点分析

• 时间节点：9月15日是计算机板块的关键时点，涉及华为禁令、TikTok交易或关停、以及苹果产品发布会。
• 市场情绪：前两项已有预期，市场正进入利空落地阶段；苹果发布会可能带来积极影响，预示市场情绪和方向性可能出现拐点。
• 判断：预计下周市场将迎来一次转折，建议投资者关注。

2. 网络安全板块进入启动期

• 行业分化：行业内公司对信息安全业绩的态度出现分化，部分“新”公司表现更加乐观。
• 估值体系变化：网安板块估值体系从PE转向PS，未来将更注重新型安全与传统安全的区分。
• 订单高峰：回顾去年，订单高峰自三季度开启，今年时间有所延后，当前时点与去年二季度末三季度初类似，预计下一季度订单将加速。

3. 信创与医疗IT行业预期明朗化

• 信创行业：本月是招标高峰期，随着招标结果落地，价格、市占率、规模、产品配比、盈利水平等指标将逐渐清晰，这将对行业长期发展产生重要影响。
• 医疗IT行业：三季度订单基本决定明年上半年的增长情况，也能初步判断2020年各公司的全年经营表现。四季度订单增长空间有限，复苏期可能滞后。

4. 关注三季报拐点公司

• 特点：中报未出现拐点，复苏期滞后，但估值相对较低。
• 建议：这些公司可能在未来出现业绩反转，值得关注。

关键信息

相关板块及个股推荐

• 金融科技：长亮科技、银信科技、科蓝软件、宇信科技、同花顺、恒生电子
• 性价比板块：海康威视、大华股份、华宇软件
• 信创板块：中国长城、中国软件、东方通、中科曙光、华宇软件
• 互联网医疗：万达信息、创业慧康、卫宁健康、思创医惠
• 智能网联：千方科技、中科创达
• 信息安全：奇安信、深信服、安恒信息、南洋股份
• 云计算：紫光股份、广联达、宝信软件、金山办公

风险提示

• 后周期属性：计算机行业具有较强的后周期属性，下游客户经营状况滞后反映在信息化采购中。
• 业绩承压：部分细分领域全年业绩承压，复苏弹性存在不确定性。
• 估值透支：部分头部公司存在估值透支迹象。
• 外部封锁：华为产业链受封锁影响，存在不确定性。

投资评级体系

团队介绍

• 组长、首席分析师：王文龙

  • 香港城市大学金融与精算数学硕士
  • 6年计算机研究经验，曾任职于广发证券、太平洋证券
  • 2015-2017年团队获得新财富第6、第4、第3名
  • 2019年获金麒麟新锐分析师称号

• 高级分析师：张璋

  • 爱荷华州立大学硕士
  • 2年芯片设计经验，5年计算机行业研究经验
  • 曾任职于广发证券和浙商基金

• 助理研究员：邓怡

  • 厦门大学金融硕士
  • 2020年加入华创证券研究所

华创证券研究所联系方式

注：详细通讯录请参考原报告表格内容。

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