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纯碱期货日报总结

核心内容概述

本报告为2026年4月13日的纯碱期货市场分析，由研究员李轩怡撰写。报告从现货市场、期货市场、基本面数据、市场研判、交易策略及附图等多个维度对纯碱市场进行了全面分析。

主要观点

一、现货市场表现

• 价格稳定：华中重质、华东重质、西北重质价格均保持不变，分别为1150元/吨、1200元/吨、910元/吨。
• 沙河重质价格略有下降：从1145元/吨降至1140元/吨，下降5元/吨。
• 轻重碱价差保持50元/吨：表明轻质与重质纯碱价格差距稳定。

二、期货市场走势

• SA05合约：当前价格1143元/吨，较前一交易日下跌3元/吨，较上周下跌12元/吨。
• SA09合约：当前价格1211元/吨，较前一交易日下跌13元/吨，较上周下跌28元/吨。
• SA01合约：当前价格1272元/吨，较前一交易日下跌10元/吨，较上周下跌27元/吨。
• 主力合约持仓：当前持仓54万手，较前一交易日减少8万手，较上周减少21万手。
• 主力合约成交：当前成交51万手，较前一交易日减少14万手，较上周增加6万手。
• 仓单数量：当前仓单4484张，较前一交易日减少389张，较上周增加208张。
• 基差表现：SA05合约基差为-3元/吨，SA09合约为-71元/吨，SA01合约为-132元/吨，整体基差有所修复。

三、基本面数据

• 产量：本周纯碱产量为74万吨，环比下降4.4%，主要由于部分企业设备恢复和产能利用率下降。
• 产能利用率：本周为78%，环比下降4%，同比去年下降11%。
• 库存：厂家总库存187.4万吨，环比下降1.2万吨，下降0.6%。
• 表需：本周表需75万吨，环比上升2%，同比上升1%。
• 利润：联碱法利润为223元/吨，环比上升4%；氨碱法利润为-23元/吨，环比持平，同比大幅下降74%。

关键信息

• 供应端：部分企业设备恢复和产能利用率下降导致供应环比减少，但整体供应仍较为稳定。
• 需求端：下游需求表现平稳，以刚需为主，低价补库现象明显。
• 库存变化：厂家库存略有下降，但整体仍处于较高水平。
• 价差变化：SA01-05价差为-68元/吨，SA05-09价差为-61元/吨，SA09-01价差为129元/吨，价差趋势稳定。
• 市场情绪：整体市场走势震荡偏弱，缺乏主驱动力，主要受交割、现货及移仓影响。

交易策略建议

1. 单边策略：价格震荡走势，建议观望。
2. 套利策略：短期观望，关注价差变化。
3. 期权策略：观望为主，等待市场进一步明确方向。

附图说明

• 基差图：显示SA05、SA09、SA01合约的基差变化。
• 价差图：展示SA01-05、SA05-09、SA09-01合约的价差走势。
• 仓单数量图：反映纯碱仓单变化情况。
• 主力合约持仓图：显示主力合约的持仓量变化。
• 主力合约成交图：反映主力合约的成交量变化。
• 厂家库存图：展示纯碱厂家库存变化趋势。
• 表需图：反映纯碱表观需求变化。
• 利润图：分别展示联碱法与氨碱法的利润变化。

数据来源

• 隆众资讯
• 银河期货有限公司

作者承诺与免责声明

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