20260130-中信期货-中国期货每日简报_15页_2mb

中国期货每日简报总结

核心内容概览

1月29日，中国期货市场整体表现活跃，股指期货涨跌不一，国债期货多数上涨，商品期货多数上涨，其中有色金属与贵金属表现突出。黄金、白银、铜等品种涨幅显著，而多晶硅、碳酸锂、生猪等品种则出现下跌。市场对货币政策宽松预期、地缘政治风险以及政策趋向变化保持高度关注。

主要观点与关键信息

1. 期货市场动态

• 股指期货：IH上涨1.9%，IC下跌1.2%。
• 国债期货：TL上涨0.07%，T上涨0.06%。
• 商品期货：
  • 上涨品种：
    • 黄金上涨7.9%，创历史新高。
    • 白银上涨8.5%，涨幅居前。
    • 铜上涨6.7%，刷新历史新高。
  • 下跌品种：
    • 多晶硅下跌4.2%。
    • 碳酸锂下跌3.2%。
    • 生猪下跌1.0%。

2. 黄金分析

• 价格走势：黄金价格在1月29日上涨7.9%，达到1,249.12元/克。
• 上涨驱动：货币政策宽松预期、避险需求上升、美元指数走弱。
• 市场影响：黄金在贵金属中表现出低波动与强趋势特征，配置与期权市场同步反映上行风险。
• 未来展望：中期逻辑稳固，短期或伴随波动率抬升与获利回吐，回调阶段仍有配置机会。

3. 白银分析

• 价格走势：白银上涨8.5%，达到30,891元/千克。
• 上涨驱动：跟随贵金属整体走强，资金与情绪对白银影响显著。
• 市场影响：白银波动性高于黄金，交易端对风险管理要求提高。
• 未来展望：中期仍受黄金主导的宏观逻辑支撑，短期需通过高位震荡释放波动压力。

4. 铜分析

• 价格走势：铜上涨6.7%，达到109,110元/吨。
• 上涨驱动：铜矿供应紧张、美元指数走弱、资金流入商品市场。
• 市场影响：铜精矿现货TC回落，冶炼厂利润承压，精炼铜供应端收缩预期增强。
• 未来展望：美联储独立性担忧加深，美元指数偏弱，铜价有望受益。铜矿供应紧张与加工费走低，进一步支撑铜价上涨。

中国要闻

1. 宏观要闻

• 中美经贸谈判：商务部回应称，中美将共同维护和落实两国元首共识，管理分歧，推进合作。
• 中英关系：习近平会见英国首相斯塔默，中方表示愿积极考虑对英实施单方面免签。

风险提示

• 宏观经济波动：货币政策宽松预期、地缘政治不确定性、政策趋向变化。
• 市场波动性：黄金、白银等品种波动率可能进一步上升，需关注市场情绪与资金流动。

相关报告

• 近期报告：
  • 20260129：铝、铝合金、沥青。
  • 20260128：棕榈油、焦煤、焦炭。
  • 20260127：黄金、白银、铂。

图表信息

• 图表1：商品期货主力连续合约涨幅前十。
• 图表2：商品期货主力连续合约跌幅前十。
• 图表3：黄金价格走势。
• 图表4：1月29日黄金上涨7.9%。
• 图表5：白银价格走势。
• 图表6：1月29日白银上涨8.5%。
• 图表7：铜价格走势。
• 图表8：1月29日铜上涨6.7%。
• 图表9：中国期货涨跌幅与持仓变化。
• 图表10：中国期货概览。

期货品种数据概览

研究报告链接

• 中信期货国际化研究系列报告

定期报告

• 20251126 中国期货年度展望
• 中国期货运行月报
• 中国商品期货跨境套利策略周报
• 中国期货每日简报

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