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玉米周报总结

核心内容

本报告为南华期货研究所发布的玉米周报，发布日期为2021年2月5日，主要分析了近期玉米市场的价格走势、供需变化、政策影响及市场情绪，并结合期货与现货数据进行了综合研判。

主要观点

价格走势

• 国内玉米现货指数上涨至2890元/吨，环比上涨25元/吨，同比上涨53.80%。
• 山东地区深加工企业玉米收购价2940-3130元/吨，环比上涨20-66元/吨。
• 东北地区深加工企业收购价2760-2840元/吨，环比上涨120-124元/吨。
• 辽宁锦州港20年新粮价格2880-2890元/吨，环比下跌10-20元/吨。
• 辽宁鲅鱼圈港口20年新粮价格2880-2890元/吨，环比下跌20-300元/吨。
• 广东蛇口港口二等陈粮成交价2940-2960元/吨，高价环比上涨20元/吨。

供应面

• 东北产区玉米减产，政策粮减少，导致市场供应偏紧。
• 疫情管控加剧了购销停滞，部分区域封城封村，影响了玉米流通。
• 中储粮网销售与采购数据显示，部分区域流拍，但也有成交率100%的情况。

需求面

• 全国生猪价格环比下跌2.88元/公斤，跌幅8.6%，同比下跌6.81元/公斤，跌幅18.10%。
• 生猪养殖利润下滑，外购仔猪头均利润环比下降27.80%，较去年同期下降42.30%。
• 淀粉加工利润整体上涨，全国平均盈利170.85元/吨，其中河南地区利润最高，为303元/吨。

关键信息

供需关系

• 供应紧张：东北玉米产量减少，政策粮供应减少，叠加疫情导致购销停滞，供应面偏紧。
• 需求疲软：生猪价格下跌，养殖利润下滑，饲料企业对玉米的采购意愿降低，转向谷物替代。

市场情绪

• 农户及贸易商因价格下跌出现囤粮惜售情绪，企业为维持供应而上调收购价。
• 市场预期：春节前玉米价格以稳中小幅调整为主，短期震荡偏强。

数据支持

• 库存数据：截至1月29日，辽宁四港总库存385.06万吨，其中锦州港库存环比下降1.39%，鲅鱼圈港库存环比下降4.36%。
• 期货数据：黄玉米主力合约价格2818元/吨，周涨幅3.83%；玉米淀粉主力合约价格3244元/吨，周涨幅4.48%。
• 价差数据：黄玉米1-5价差为**-143元/吨**，5-9价差为38元/吨，其中5-9价差变化显著，值得关注。
• 仓单数据：黄玉米仓单90199吨，环比减少3544吨。
• 进口价格：进口玉米到岸完税价格2832.71元/吨，环比上涨46.38元/吨，涨幅1.66%。

市场展望

• 短期趋势：预计春节前玉米价格以稳中小幅调整为主，短期震荡偏强。
• 长期趋势：由于主产区玉米产量减少、政策粮供应减少，预计2021年玉米整体仍处于供应紧平衡状态。

图表回顾

• 图1：玉米基差及期现价，反映玉米期货与现货之间的价差变化。
• 图2：玉米注册仓单量，显示市场持仓情况。
• 图3：南北玉米库存走势，反映库存变化趋势。
• 图4：500家养殖企业生猪存栏量，显示生猪养殖规模。
• 图5：商品猪存栏两年总计，反映生猪存栏趋势。
• 图6：生猪养殖利润，显示养殖企业盈利能力。
• 图7：玉米淀粉开机率，反映淀粉加工产能。
• 图8：玉米淀粉加工利润，显示淀粉加工企业的盈利状况。
• 图9：全国82家企业淀粉库存，反映淀粉行业库存水平。

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