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热轧卷板市场分析总结

核心内容概述

本文档主要分析了热轧卷板（热卷）的市场供需情况，包括周度产量、产能利用率、表观需求量、冷轧卷板周产量以及库存数据（总库存、厂内库存、社会库存），并结合市场趋势对热卷价格走势进行了预测。

主要观点

• 供应端持续走弱：热卷周度产量环比下降16.80万吨，表明钢厂生产活动有所收缩，但这种下降的持续性仍存在疑问。
• 产能利用率下降：高炉产能利用率环比下降0.99个百分点，至84.93%，显示钢厂生产效率有所降低。
• 需求端疲软：热卷表观需求量环比下降13.69万吨，且高频成交数据处于低位，表明市场需求不足。
• 冷轧产量回落：主要下游冷轧卷板周产量环比下降0.22万吨，显示下游需求疲软。
• 库存水平偏高：热卷总库存为390.72万吨，环比下降6.37万吨，但库存去化速度有限，对价格形成压力。
• 价格走势预测：在供需双弱、库存高位的背景下，热卷价格预计将继续震荡寻底，但政策利好预期可能对市场起到一定支撑作用。

关键信息汇总

供给端数据

• 周度产量：291.91万吨，环比下降16.80万吨，同比去年同期下降14.18万吨。
• 高炉产能利用率：84.93%，环比下降0.99个百分点，同比下降2.87个百分点。

需求端数据

• 表观需求量：298.28万吨，环比下降13.69万吨，同比下降17.32万吨。
• 冷轧卷板周产量：86.09万吨，环比下降0.22万吨，同比去年同期上升1.59万吨。

库存数据

• 总库存：390.72万吨，环比下降6.37万吨，同比下降85.00万吨。
• 厂内库存：83.42万吨，环比下降0.61万吨，同比去年同期上升5.03万吨。
• 社会库存：307.30万吨，环比下降5.76万吨，同比去年同期上升79.97万吨。

市场趋势分析

• 热卷供需两端均呈现大幅走弱，市场整体格局未见明显改善。
• 库存高位运行，去化速度缓慢，对价格形成持续压力。
• 尽管需求端表现疲软，但政策利好预期可能对市场起到一定支撑作用。
• 预计未来热卷价格将继续保持震荡寻底态势，需密切关注钢厂生产情况及政策动向。

作者信息

• 姓名：涂伟华
• 所属机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
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