20250523-宝城期货-热轧卷板周度数据_2页

市场报告总结

供需动态

本周热轧卷板（热卷）供需两端均呈现走弱趋势。供应端，板材钢厂检修增加导致产量持续下降，周环比减少630万吨，供应已降至相对低位。需求端，周度表观需求环比下降1647万吨，高频成交数据同步缩量，但冷轧卷板产量维持高位，外需风险有所缓解，需求收缩空间有限。需警惕冷轧产业矛盾加剧对下游的影响。

库存变化

热卷总库存周环比下降1648万吨，厂内库存减少1130万吨，社会库存减少1959万吨。当前库存水平处于低位，但需关注钢厂复产可能带来的库存压力。

价格展望

在供需双弱局面下，热卷基本面未见明显改善。外需风险暂缓支撑其相对偏强运行，但需防范下游矛盾激化和钢厂复产对价格的压制作用。预计热卷价格将延续震荡运行态势，重点关注钢厂生产情况。

关键因素

1. 供给端：钢厂检修增多导致产能利用率下降，当前高炉产能利用率91.32%，周环比降幅为0.44%，同比降幅为0.28%。短期供应收缩但后期复产预期存在。
2. 需求端：冷轧卷板作为主要下游，产量保持高位，但高频成交数据收缩，需关注外需恢复情况。
3. 库存压力：总库存持续下降，但需警惕复产后库存快速累积的风险。
4. 利润与矛盾：品种吨钢利润尚可，但冷轧产业矛盾可能成为价格波动的潜在因素。

数据来源

本报告数据基于我的钢铁网及宝城期货金融研究所分析。