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尿素周报分析总结

本周尿素期现市场以UR01合约为主，周内价格上涨0.82%，收于1835点，持仓量增加约8800张，技术面呈中性震荡状态，受20日均线附近波动影响。

从主力持仓角度看，近期高胜率席位保持平衡，未显明显分歧。基差指标为-35，延续回落趋势，表明现货与期货价差走弱。基本面数据显示，国内尿素现货价格继续下滑，但国际市场价强，供应端日产维持高水平，导致供应宽松。需求方面，三聚氰胺和复合肥工业需求疲软，农业季节性走弱，整体国内需求低迷。库存持续累增至新高，固定床装置现金流进一步回落，成本成为部分支撑因素。出口利润虽好，但政策限制限制出口力度。

季节性数据回顾：尿素供需数据自2018年至今，产能波动较大，2020年至2023年产量和消费增速缓慢，2024年预计产能提升29%。库存和开工率数据表明供需积压，利润空间压缩。进出口表现分化，国内需求疲软导致整体市场压力加大。

综合判断，短期尿素走势预计震荡偏弱，技术面中性和基本面供需失衡因素交织，需关注库存变化和政策动向。免责声明：本报告信息基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议，用户自行决策自负风险。

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