20211227-万联证券-机械设备行业周观点_97.05GW第一批大型风光基地项目名单印发；迈为HJT设备进入能源局重大技术装备清单_13页_1mb

机械设备行业周观点总结（12.20-12.26）

核心内容

2021年12月20日至12月26日期间，机械设备行业整体表现弱于沪深300指数，申万机械设备行业指数周涨幅为-2.2%，而沪深300指数涨幅为-0.7%，行业相对跑输1.5个百分点。机械设备行业在申万31个一级行业中涨幅排名第25位，总体处于下游水平。行业估值方面，截至2021年12月24日，申万机械设备板块整体PE（TTM）为26.24倍，处于历史低位。

主要观点

光伏设备

• 政策推动：国家能源局与国家发改委联合印发《第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电、光伏基地建设项目清单的通知》，涉及19个省份，总规模达97.05GW。
• 技术创新：迈为股份推出全开口太阳能电池钢板印刷技术，该技术具备显著的工艺与成本优势：
  • 工艺优势：栅线高宽比达50%以上，线宽26微米，高度13-14微米；未来可进一步降低线宽至20微米，兼容210mm硅片，栅线数量可增加一倍，有助于提高HJT电池效率。
  • 成本优势：在制造相同效率电池的情况下，预计可节省20%的银浆；总体成本与现有网版成本接近，改造成本较低，仅需对现有印刷设备进行小规模改造。
• 行业建议：建议关注因电池技术变革带来的设备更新需求。

锂电设备

• 市场增长：2021年11月我国新能源汽车产销分别完成45.7万辆和45万辆，同比分别增长1.3倍和1.2倍，市场渗透率达17.8%。
• 产能扩张：宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科等25家企业合计规划产能1894GWh，海外锂电池厂商明年扩产加速。
• 行业建议：建议关注一体化锂电设备龙头以及受益于海外扩产的锂电设备企业。

半导体设备

• 市场需求旺盛：全球半导体设备市场需求持续增长，预计2021年全球半导体设备销售额将突破1000亿美元，2022年将突破1140亿美元。
• 进口数据：2021年11月我国进口半导体制造设备332975台，金额32.7亿美元；1-11月进口数量和金额分别同比上升652.7%和33.5%。
• 国产替代：半导体设备导入客户周期较长，一般需1-2年，建议关注已取得技术突破的清洗、刻蚀等环节的国产替代企业。

工程机械

• 市场分化：11月挖机销量20444台，同比下降36.6%；其中国内市场销量14014台，同比下降51.4%；出口销量6430台，同比增长89%。
• 累计增长：2021年1-11月共销售挖机318746台，同比增长7.66%；其中出口增长显著，同比增长95.9%。
• 装载机数据：11月装载机销量9975台，同比下降8.53%；出口增长20.7%，国内市场销量下降17%。
• 行业建议：关注出口增长及行业周期性变化。

工业机器人

• 产量增长：11月工业机器人产量为28460套，同比增长27.9%；行业回暖信号明显。
• 国际订单：日本10月工业机器人定单为609.42亿日元，同比增长2.6%。

关键信息

• 政策支持：中央经济工作会议强调推动能源革命，加快能源建设强国；美国《重建更好》法案支持新能源领域发展。
• 重点项目：华晟三期8GW HJT项目启动，迈为股份HJT设备进入国家能源局重大技术装备清单。
• 风险提示：固定资产投资不及预期、异质结产业化不及预期、专项债发行不及预期、行业竞争加剧、国产化进度不及预期等。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数：沪深300指数

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