20260316-通惠期货-原油_燃料油日报_美军空袭伊朗石油枢纽_地缘升级推动油价高位震荡_14页_2mb

报告摘要

原油、燃料油市场总结

原油期货市场数据变动分析

主力合约与基差：
2026年3月13日，SC主力合约价格大幅走高至750.8元/桶，较前日（3月12日）上涨28.5元，涨幅3.95%。WTI和Brent价格维持稳定，分别为96.39美元/桶和101.75美元/桶。价差方面，SC-Brent价差大幅走强至7.01美元/桶，较前日扩大3.7美元，涨幅111.78%；SC-WTI价差走强至12.37美元/桶，扩大3.7美元，涨幅42.68%；Brent-WTI价差维持稳定在5.36美元/桶；SC连续-连3价差小幅走高至39.4元/桶，较前日上涨1.1元，涨幅2.87%。
持仓与成交：
持仓与成交数据暂无。但根据洲际交易所数据，截至3月10日当周，布伦特原油投机者净多头头寸增加65438手，至351032手，显示市场看涨情绪增强；汽油投机者净多头头寸减少3930手，至77055手，表明对汽油需求预期可能减弱。

产业链供需及库存变化分析

供给端：
中东地缘政治风险加剧，影响石油供给稳定性。3月14日，霍尔木兹海峡外的富查伊拉港因无人机袭击引发火灾，部分石油装载作业暂停，短期抑制出口。3月15日，美伊冲突进入相持阶段，伊朗对以色列及多个阿拉伯国家能源基础设施发动报复性攻击，进一步增加供给中断风险。
需求端：
印度政府政策限制部分民用燃料需求，禁止国有石油公司向已接入管道天然气的用户发放液化石油气接口，并限制家用液化石油气钢瓶使用。然而，航空燃料需求上升，印度阿卡萨航空因中东局势导致航空涡轮燃料价格大涨，征收燃油附加费。此外，印度炼油厂原油库存充足，显示当前炼厂需求稳定。
库存端：
3月16日，意大利宣布向国际能源署释放1000万桶石油储备，增加全球库存供应，缓解短期短缺担忧。印度石油部官员表示，国内炼油厂原油库存充足，对市场起到一定支撑作用。

价格走势判断

原油价格预计维持高位震荡，并可能继续上扬。供给端受地缘政治风险主导，如霍尔木兹海峡事件和伊朗冲突升级，增加供应中断概率，推高价格。需求端虽有印度政策抑制部分民用需求，但航空燃料需求上升和全球通胀担忧支撑整体消费。库存端意大利释放储备提供短期缓冲，但冲突持续可能削弱库存对价格的支撑作用。综合来看，供给紧张和地缘不确定性主导市场，价格将维持高位，波动加剧。

燃料油市场数据变动分析

期货价格：
2026年3月13日，FU价格为4,730.00元/吨，较前日上涨77.00元，涨幅1.65%；LU价格为5,582.00元/吨，较前日下跌71.00元，跌幅1.26%；NYMEX燃油价格为399.02美分/加仑，较前日上涨4.00美分，涨幅1.01%。
现货价格：
新加坡IFO380现货价格维持稳定，为422.00美元/吨；鹿特丹IFO380现货价格为423.00美元/吨；船用180CST和380CST现货价格分别下跌3.04%和3.35%，显示部分燃料油价格承压。低硫0.5%燃料油价格维持稳定，为931.20美元/吨；华东港口高硫180CST船提价格小幅上涨0.86%，为5,875.00元/吨；俄罗斯M100到岸价大幅上涨15.22%，为825.00美元/吨。
价差：
新加坡高低硫价差走强至194.55美元/吨，涨幅26.49%；中国高低硫价差小幅回落至852.00元/吨，跌幅14.80%；LU-新加坡FOB（0.5%S）价差走弱至-3,364.00元/吨，跌幅2.16%；FU-新加坡380CST价差走强至-2,982.00元/吨，涨幅2.52%。

产业链供需及库存变化分析（燃料油）

供给端：
中东局势紧张，影响燃料油供给。3月14日，霍尔木兹海峡外富查伊拉港部分石油装载作业暂停，可能影响燃料油出口。此外，全球炼油厂开工率维持稳定，美国炼厂周度开工率上升至90.80%，原油加工量增加，显示炼油活动活跃。
需求端：
印度航空燃料需求上升，航空涡轮燃料价格大涨，推动燃油附加费上涨。印度部分邦的工业部门获得商业用液化石油气钢瓶供应，显示对工业燃料需求仍保持稳定。同时，印度国内加油站汽油和柴油供应充足，反映市场需求未受明显冲击。
库存端：
新加坡燃料油库存小幅上涨至2,415.70万桶，涨幅3.74%；美国馏分油库存未提供具体数据，但整体库存变化显示市场缓冲能力有限。中东冲突可能加剧全球燃料油库存波动。