> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原油、燃料油市场日报总结（2026年06月22日） ## 核心内容概述 本日报主要围绕2026年6月18日至6月21日期间原油与燃料油市场的价格变动、供需动态及地缘政治风险进行分析。整体市场情绪受到地缘冲突、航运安全及库存变化等因素影响，呈现震荡格局。 --- ## 原油期货市场数据变动分析 ### 主要数据表现 - **SC原油期货主力合约**：截至2026年6月18日，SC原油期货主力合约价格收于508.5元/桶，较6月17日的510.2元/桶小幅回落，跌幅为0.33%。 - **外盘表现**：WTI和Brent期货价格在6月18日与前一交易日持平，分别为75.52美元/桶和79.26美元/桶。 - **价差变化**： - **SC-Brent价差**：从-3.15美元/桶扩大至-3.46美元/桶，跌幅为28.89%。 - **SC-WTI价差**：从0.50美元/桶缩窄至0.19美元/桶，跌幅为164.00%。 - **SC连续-连3价差**：从-5.7元/桶走弱至-8.9元/桶，跌幅为56.14%。 ### 市场情绪与影响 SC原油期货价格相对外盘走弱，反映出市场对国际油价的预期较中国SC原油更为乐观。尽管霍尔木兹海峡的航运通道恢复通畅，但美伊谈判僵局及俄乌冲突仍对市场情绪造成压制，导致SC原油期货价格承压。 --- ## 产业链供需及库存变化分析 ### 供给端 - **霍尔木兹海峡**：三艘印度油轮安全通过，缓解了部分供应中断担忧，但该事件并未完全消除地缘政治风险。 - **俄罗斯成品油出口**：乌克兰对俄罗斯炼厂实施无人机袭击，影响其成品油出口能力，增加了市场对供应安全的忧虑。 - **美伊谈判**：伊朗拒绝重返谈判桌，除非特朗普道歉并要求以色列撤军，加剧了市场对供应中断的担忧。 ### 需求端 - **美国炼厂运营**：马拉松炼油厂热电联产设施发生火灾，可能对短期加工需求造成扰动。 - **成品油需求**：ICE数据显示，汽油期货投机性净多头头寸增加，市场对夏季燃油消费旺季仍抱有期待。 - **乌克兰需求**：乌克兰提出冬季能源援助计划，包括柴油，预示长期需求支撑。 ### 库存端 - **美国商业原油库存**：截至6月12日当周，库存为41,822.20万桶，较上周减少826.30万桶，为连续第十周下降。 - **库欣交割中心库存**：降至2,003.40万桶，环比减少160.60万桶，为2014年以来最低水平。 - **战略储备库存（SPR）**：降至34,025.10万桶，环比减少894.10万桶。 - **美国馏分油库存**：部分数据缺失，但总体显示库存重建缓慢，实物供需仍偏紧。 --- ## 价格走势判断：高位震荡 短期内国际油价预计呈现高位震荡格局，主要由于以下因素： - **地缘政治风险**：美伊谈判僵局及俄乌冲突对能源设施的潜在威胁，使得市场对供应中断的担忧持续存在。 - **库存压力**：美国商业原油及战略储备库存持续下降，库欣库存创多年新低，支撑油价上行。 - **需求支撑**：尽管美国炼厂面临短期扰动，但市场对夏季成品油需求的预期仍较强，汽油投机性净多头增加，显示市场信心。 - **SC原油表现**：SC原油价格相对外盘疲软，价差走弱，反映中国市场的供需压力和对国际油价的依赖。 --- ## 燃料油市场数据变动分析 ### 期货价格 - **FU（燃料油）**：截至2026年6月18日，价格为3,087.00元/吨，较前一交易日下跌2.89%。 - **LU（伦敦燃料油）**：价格为3,954.00元/吨，微跌0.03%。 - **NYMEX燃油**：价格为312.75美分/加仑，下跌1.18%。 ### 现货价格 - **新加坡IF0380**：价格维持稳定，为422.00美元/吨。 - **鹿特丹IF0380**：价格为423.00美元/吨，保持不变。 - **MDO（中间馏分油）**：新加坡和鹿特丹价格均无变化，分别为483.00美元/吨和457.00美元/吨。 - **低硫0.5%新加坡FOB**：价格为601.96美元/吨，维持稳定。 - **华东港口高硫180CST船提**：价格为5,675.00元/吨，保持不变。 - **俄罗斯M100到岸价**：价格为502.00美元/吨，较前一交易日下跌4.56%。 ### 价差变化 - **新加坡高低硫价差**：数据缺失。 - **中国高低硫价差**：从776.00元/吨上涨至867.00元/吨，涨幅为11.73%。 - **LU-新加坡FOB（0.5%S）**：价差为-2,289.00元/吨，微跌0.04%。 - **FU-新加坡380CST**：价差为-1,983.00元/吨，跌幅为4.87%。 --- ## 市场动态与事件解读 - **霍尔木兹海峡油轮安全通过**：缓解了部分供应中断担忧，但地缘政治风险仍未解除。 - **马拉松炼油厂火灾**：短期扰动炼厂加工能力，但未造成重大供应中断。 - **乌克兰无人机袭击**：对俄罗斯炼厂出口能力构成威胁，增加市场对能源供应安全的关注。 - **美伊谈判僵局**：伊朗拒绝重返谈判桌，除非美方道歉并要求以色列撤军，进一步加剧市场不确定性。 - **休市安排**：6月19日，中美市场均休市一日，影响市场流动性与交易节奏。 --- ## 关键信息总结 - **供给**：霍尔木兹海峡恢复通畅，但美伊谈判和俄乌冲突持续带来不确定性。 - **需求**：美国炼厂短期扰动，但汽油投机头寸增加，显示市场对夏季需求的期待。 - **库存**：美国商业原油及战略储备库存持续下降，库欣库存创2014年以来最低。 - **价差**：SC原油对国际基准价差走弱，反映中国市场的供需压力。 - **燃料油**：FU期货价格下跌，价差扩大，显示市场对高硫燃料油需求相对疲软。 - **市场情绪**：地缘风险与库存支撑并存，导致油价高位震荡。 --- ## 附录：数据与事件时间线 - **2026年6月18日**：SC原油期货价格小幅回落，WTI与Brent保持稳定。 - **2026年6月19日**：中美市场休市，影响交易安排。 - **2026年6月21日**：印度油轮安全通过霍尔木兹海峡；乌克兰袭击俄罗斯炼厂；美伊谈判陷入僵局，伊朗威胁反制。 --- ## 总结 整体来看，2026年6月原油与燃料油市场在地缘政治风险、库存变化及需求预期的多重影响下保持震荡态势。SC原油期货价格小幅回落，但价差走弱反映市场对国际油价的依赖。美国原油库存持续下降，支撑油价上行，而燃料油市场则因价差扩大和需求疲软而承压。市场需密切关注美伊谈判进展及俄乌冲突对能源供应的影响，同时关注美国炼厂恢复情况与夏季需求季节性支撑。