20260511-东方金诚-可转债周报_节后情绪明显升温_转债跟随权益放量上涨_10页_1mb

报告摘要

政策动态：网信办等三部门发布《智能体规范应用与创新发展实施意见》，提出智能体在五大领域19个具体应用场景；发改委等四部门发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，强调构建安全、绿色、经济的能源保障体系。
市场表现：权益市场整体上涨，A股成交额创3个月新高；转债市场同步上涨，高价转债表现优于大盘转债，市场情绪偏强。
一级市场：无转债发行，本川转债上市，部分转债提前赎回或公告强赎，转债存量规模略有下降。

智能体政策：
- 5月8日，网信办等三部门发布《智能体规范应用与创新发展实施意见》。
- 提出智能体在科学研究、产业发展、提振消费、民生福祉、社会治理五大领域19个具体应用场景。
- 特别强调智能体与数控机床、工业机器人、自动化产线融合，以及与消费级终端设备协同发展。
人工智能与能源政策：
- 5月8日，发改委等四部门发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》。
- 目标到2027年，构建安全、绿色、经济的能源保障体系，提升清洁能源与算力设施互动能力。
- 推动算力设施绿色低碳转型，强化能源供给对算力发展的支撑作用。

权益市场：
- 上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.65%、3.02%、3.24%。
- 海外市场受美伊局势缓和及美国非农数据提振，全球资本市场上涨，贵金属显著反弹。
- 国内经济数据向好，AI投资热潮延续，市场情绪偏强。
转债市场：
- 中证转债、上证转债、深证转债分别上涨1.47%、1.50%、1.30%。
- 日均成交额825.43亿元，较前周放量31.96亿元。
- 高价转债表现强势，弱资质转债受业绩冲击抛压明显。
- 转债ETF合计净赎回1.73亿元，博时、海富通分别净赎回1.71亿元、0.02亿元。
市场结构与情绪：
- 小盘风格表现占优，万得可转债高价指数涨幅3.59%，而AAA指数下跌0.15%。
- 正股价格中位数上升至97.00%，转股溢价率上升至73.75%。
- 市场情绪回暖，但需警惕估值回调风险。
行业表现：
- 交通运输与机械设备行业转债涨幅领先，分别上涨3.3%、3.1%。
- 建筑装饰与计算机行业转债估值下降超5pcts。
- 基础化工行业转债因估值较低出现明显修复。
个券表现：
- 上周上涨个券中，商业航天、机器人、新能源、算力租赁、半导体板块表现亮眼。
- 上周下跌个券中，华特转债因强赎压力跌幅最大，三房转债与美锦转债跌幅靠后。
- 龙大转债、宏图转债、闻泰转债、三房转债、美锦转债因资质问题价格下跌。

发行情况：
- 上周无转债发行，本川转债上市。
- 截至上周五，转债市场存量规模5052.37亿元，较年初减少519.47亿元。
审核与核准：
- 湖北宜化、鼎通科技等公司发行的转债获交易所审核通过。
- 12支转债获发审委审核通过，共165.86亿元；12支转债获证监会核准待发，共146.21亿元。
条款与赎回：
- 无转债公告下修转股价格。
- 3支转债公告提前赎回，包括盈峰转债、思特转债、瑞丰转债。
- 华特转债、翔丰转债、科利转债预计触发提前赎回条件。