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纯苯期货市场分析总结

核心内容概述

格林大华期货研究院于2026年1月8日发布了一份关于纯苯期货市场的分析报告，重点围绕2025年12月及2026年1月初的市场行情、供需变化、国际油价走势及市场逻辑进行分析，并提出相应的交易策略。

市场行情复盘

• 价格走势：周三夜盘主力合约期货BZ2603价格上涨6元至5457元/吨；华东主流地区现货价格为5295元/吨（环比+5），山东地区现货价格为5225元/吨（环比-8）。
• 持仓变化：多头持仓增加812手至1.8万手，空头持仓增加1114手至2.31万手。

供需分析

供应端

• 国内产量：2025年12月国内纯苯产量为193.4万吨，同比增加1.3%。
• 进口量：11月纯苯进口量为45.96万吨，环比下降7.4%；进口均价为702.90美元/吨，进口金额为32306.96万美元。
• 累计进口：2025年1-11月累计进口量为507.11万吨，同比上涨33.61%。

库存端

• 港口库存：江苏纯苯港口商业库存为31.8万吨，环比增加6.00%；较去年同期库存18.52万吨，累库13.28万吨，同比上升71.71%。
• 到港与提货：12月29日至1月4日，不完全统计到货约2.5万吨，提货约0.7万吨。

需求端

• 下游开工率：
  • 苯乙烯开工率70.7%，环比+1.6%
  • 苯酚开工率78%，环比+3%
  • 己内酰胺开工率74.1%，环比-0.1%
  • 苯胺开工率62.8%，环比+1.6%
  • 己二酸开工率63.6%，环比+4%
• 需求变化：己内酰胺工厂开始自律减产，预计12月至1月纯苯需求或存减量预期。同时，广西恒逸第二条生产线投产，可能对需求产生一定影响。

国际油价走势

• 美国局势：近期美军飞机频繁飞往欧洲，引发市场对美军可能在该地区执行特种作战任务的猜测。
• 油价下跌：
  • NYMEX原油期货02合约下跌1.14美元/桶至55.99美元，环比-2.00%
  • ICE布油期货03合约下跌0.74美元/桶至59.96美元，环比-1.22%
  • 中国INE原油期货2602合约下跌2.5至424.8元/桶，夜盘进一步下跌9.3至415.5元/桶

市场逻辑分析

• 美国与委内瑞拉局势：尽管美国曾袭击委内瑞拉，但石油设施未受冲击，且市场预期中长期原油供应将增加，对纯苯市场形成利空情绪。
• 库存压力：江苏港口纯苯库存持续上升，短期可能对价格形成压力。
• 需求支撑：下游行业开工率整体提升，为纯苯价格提供一定支撑。
• 价格预期：短期纯苯价格预计宽幅震荡，03合约参考区间为5400-5580元/吨。
• 关注重点：后续需密切关注港口到港量及未来美金纯苯市场成交价格的变化。

交易策略建议

• 当前策略：建议投资者采取观望策略，等待更多市场信号。
• 风险提示：投资者需注意市场波动风险，以及国际局势和供需变化可能带来的影响。

重要事项声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作任何保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
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