20220516-华泰期货-玻璃纯碱周报_玻璃延续累库_需求恢复缓慢_5页_698kb

玻璃与纯碱市场分析总结

核心内容概述

本文对玻璃与纯碱市场进行了详细分析，重点讨论了近期价格走势、供需变化、库存情况及未来市场展望。整体来看，玻璃与纯碱市场均处于震荡状态，需关注疫情、地产政策及宏观经济等多重因素对需求端的影响。

玻璃市场分析

价格走势

• 玻璃2209合约上周持续下行，收盘价为1778元/吨，下跌77元/吨，跌幅为4.15%。
• 现货价格涨跌互现，周均价为1956元/吨，环比下降0.36%。

供应情况

• 浮法玻璃企业开工率为87.21%，环比小幅增加0.34个百分点。
• 产能利用率为87.21%，环比下降0.05个百分点，整体供应波动不大。

需求情况

• 下游需求延续弱势，整体产销一般，以刚需采购为主。
• 华东、华南地区库存增加，出货缓慢；西南地区受成都提涨带动，价格向好，库存明显下降。

库存情况

• 截至5月12日，浮法玻璃厂家库存为7233.8万箱，环比上涨1.02%。
• 整体库存仍处于较高水平，需求恢复缓慢。

市场展望

• 当前疫情有所好转，市场情绪短期修复，但玻璃需求恢复仍需时间。
• 短期建议采取震荡思路，后期需重点关注疫情发展和地产政策对需求的实际支撑。

纯碱市场分析

价格走势

• 纯碱主力合约上周震荡下行，收盘价为2807元/吨，环比下跌175元/吨，跌幅为5.87%。
• 现货市场整体稳中有升，部分企业走货较好，调升价格。

供应情况

• 纯碱整体开工率为85.43%，环比小幅回落5.22%。
• 供应端相对稳定，但部分企业开工率有所下降。

需求情况

• 需求端以刚需采购为主，整体需求相对稳定。
• 下游光伏新增装机高速增长，光伏玻璃龙头加快扩产，对纯碱需求有所支撑。

库存情况

• 国内纯碱厂家总库存为87.7万吨，环比下降13.85万吨，降幅为13.64%。
• 库存水平有所下降，显示需求有所改善。

市场展望

• 短期建议采取中性策略，中期可考虑在低位做多。
• 需关注疫情及地产政策对下游需求的影响，同时注意宏观经济变化。

风险提示

• 地产及宏观经济改善情况：地产政策对玻璃需求有较大影响，若改善不及预期，市场可能继续承压。
• 疫情及俄乌战争外围影响：疫情反复或国际局势变化可能影响整体市场情绪和需求。
• 玻璃产线突发冷修：若出现冷修情况，可能对供应造成冲击，影响价格走势。

投资咨询业务资格

• 王海涛：从业资格号F3057899，投资咨询号Z0016256
• 王英武：从业资格号F3054463
• 申永刚：投资咨询号Z0016576
• 彭鑫：从业资格号F3066607
• 邝志鹏：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171
• 余彩云：从业资格号F03096767

数据来源与图表说明

• 图1：玻璃期现货价格及价差，数据来源：Wind 华泰期货研究院
• 图2：沙河安全现货价格走势图，数据来源：Wind 华泰期货研究院
• 图3：武汉沙河地区厂库报价，数据来源：中国玻璃期货网 华泰期货研究院
• 图4：江门沙河地区厂库报价，数据来源：Wind 华泰期货研究院
• 图5：玻璃产线开工率，数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院
• 图6：纯碱产线开工率，数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院
• 图7：隆众玻璃库存，数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院
• 图8：隆众纯碱库存，数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院
• 图9：隆众玻璃利润，数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院
• 图10：隆众纯碱利润，数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院
• 图11：平板玻璃产量季节性，数据来源：Wind 华泰期货研究院
• 图12：纯碱产量季节性，数据来源：Wind 华泰期货研究院
• 图13：地产开工及竣工累计同比，数据来源：Wind 华泰期货研究院
• 图14：汽车产量累计同比，数据来源：Wind 华泰期货研究院
• 图15：房屋竣工面积季节性，数据来源：Wind 华泰期货研究院
• 图16：汽车产量季节性，数据来源：Wind 华泰期货研究院

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