20251128-华泰期货-贵金属日报_俄乌谈判进程持续推进_欧央行停止宽松_7页_1mb

地缘政治方面，俄乌谈判进展中俄罗斯总统普京表示美方代表团将访问莫斯科，并重申俄方同意美方条件作为谈判基础，若乌克兰不撤离则可能恢复军事行动。欧洲央行会议纪要强化了市场对本轮降息周期终结的预期，指出通胀风险可能延迟进一步降息。

期货行情显示，沪金主力合约小涨0.05%，沪银主力合约大涨2.44%。Au2602合约持仓减少，银Ag2600合约持仓轻微变化，整体成交量较小波动。

美债收益率分析表明，10年期美国国债利率下降0.19基点，10-2年利差扩大1.03基点，暗示市场对经济不确定性增加。

上期所金银持仓和ETF数据：黄金ETF增持4.57吨，白银ETF持平；期现价差出现小幅溢价负值，金银比价下行，现货偏紧。

基本面监控显示上海黄金交易所成交量环比下降19.28%，白银上升29.27%，交收量稳定。

策略建议黄金和白银保持谨慎偏多，预计黄金震荡区间920-970元/克，白银12200-12700元/千克；套利推荐逢高做空金银比价，期权暂时观望。

风险提示海外流动性问题和投机头寸离场，可能影响市场波动。