20220605-中国银河-机械设备行业周报_国企改革进入关键年份_三重路径助力企业提质增效_19页_932kb

机械设备行业周报总结

核心观点

2022年是国企改革三年行动的收官之年，改革进一步向纵深推进。国企改革通过混改、股权激励和资产注入三种路径，助力机械行业国有企业提质增效，提升治理水平和资源配置效率，实现国有资产合理定价，推动企业估值回归合理区间。

周行情复盘

• 本周行情：机械设备指数上涨 4.45%，沪深300指数上涨 2.21%，创业板指上涨 5.85%。机械设备在28个行业中涨跌幅排名第6位。
• 估值水平：剔除负值后，机械行业估值水平为 25.8（整体法）。
• 板块涨幅：
  • 周涨幅前三的板块：半导体设备（14.2%）、机器人（13.1%）、锂电设备（11.2%）
  • 年初至今涨幅前三的细分板块：油气开发设备（-3.3%）、注塑机（-11.3%）、轨道交通设备（-15.4%）

重点新闻跟踪

工程机械

• 星邦智能在波兰建成首个海外高空作业平台制造基地，年产能达2万台，标志着其国际化战略的重要进展。

轨道交通

• 中车四方交付第1000辆直线电机地铁车辆，实现规模化商业应用，具备高爬坡能力、小转弯半径等优势，是目前全球载客能力最强的直线电机列车之一。
• 德国西门子获得埃及高铁项目订单，订单价值达81亿欧元，是其历史上最大订单。

油气开发设备

• 中石化与阿尔及利亚国家石油天然气公司合作开发扎尔扎伊廷油田，投资约5亿美元。
• 浙能集团中标印尼摩罗哇丽6×380MW电厂脱硫系统设计采供项目，显示其在环保技术领域的优势。

航运装备

• 中国船舶获得3艘17.5万方LNG船订单，采用最新双燃料推进系统，助力绿色航运发展。
• 中集来福士交付100%自主知识产权的GTA Hub QU自升式生活平台，为BP在非洲的天然气项目提供服务。

锂电设备

• 天赐材料拟投资12亿元建设锂电池电解液和回收项目，满足未来华南市场产能需求。
• 比亚迪收购6座非洲锂矿，预计可满足未来十余年动力电池需求。

光伏设备

• “十四五”可再生能源发展规划发布，明确2025年可再生能源发电量翻倍目标。
• 福莱特拟募资60亿元用于120万吨光伏组件盖板玻璃等项目，加强光伏产业链布局。

3C设备

• 深天马与合作方共同投资80亿元建设新型显示模组生产线，目标市场覆盖6.5-40英寸专业显示模组和IT显示模组。

半导体设备

• 久日新材子公司大晶信息年产600吨微电子光刻胶专用光敏剂项目投产，为国内光刻胶产业链提供核心原料。
• 天岳先进上海碳化硅半导体材料项目封顶，预计2022年三季度实现首批量产，6英寸导电型碳化硅衬底产能逐步释放。

机床工具

• 2022年1-4月，中国机床工具出口总额同比增长 13.0%，显示行业对外出口能力增强。

注塑机&压铸机

• 伊之密发布LEAP7000T超大型智能压铸机，满足新能源汽车一体化压铸需求，与一汽铸造建立战略合作。

机器人&工业自动化

• 2021年中国锂电行业工业机器人销量增长 98.18%，预计未来几年需求仍将持续增长。
• 美国机器人订单增长 40%，受疫情、劳动力短缺和通胀影响，企业加速自动化布局。

激光设备

• 帝尔激光终止联合收购华工创投股权事项，影响有限。
• 海目星2021年归母净利增长 41.14%，光伏业务首次获得10.67亿元中标通知，成为新增长点。

投资建议

• 机械板块年初以来调整幅度较大，估值处于历史较低分位，长期来看具备较高投资价值。
• 重点细分方向：
  • 光伏设备（N型电池片产业化带来的设备投资）
  • 新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资）
  • 工业机器人
  • 工业母机
  • 专精特新

风险提示

• 新冠肺炎疫情反复：可能对制造业投资和出口造成影响。
• 政策推进程度不及预期：影响国企改革成效及行业发展方向。
• 制造业投资增速不及预期：可能拖累行业整体增长。
• 行业竞争加剧：可能导致企业盈利承压，影响市场格局。

分析师信息

• 鲁佩：机械组组长，首席分析师，具备多年行业研究经验，曾获多项行业奖项。
• 范想想：机械行业分析师，具备扎实的工学背景，曾获日本机器人大赛团体第一名等荣誉。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报 20% 及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报 10% 及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 20% 及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 10%-20%
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 10% 及以上。

免责声明

本报告由中国银河证券股份有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。银河证券不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。报告内容及观点基于可靠数据，但不保证其准确性或完整性。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院
• 地址：
  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
• 公司网址：www.chinastock.com.cn