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招商局能源运输股份有限公司2021年年度报告总结

核心内容概述

招商局能源运输股份有限公司（以下简称“招商轮船”）2021年年度报告全面披露了公司在油轮、干散货、LNG、滚装及集装箱运输等主要业务板块的经营情况、财务表现、市场环境以及未来发展方向。公司整体实现稳健经营，财务指标表现良好，船队结构持续优化，业务布局更加清晰，具备较强的市场竞争力。

主要观点与关键信息

一、利润分配与财务表现

• 利润分配：2021年公司母公司报表净利润为1,044,877,063.33元，按10%计提法定盈余公积。公司拟每10股派发1.10元现金红利，总派发金额为891,862,598.11元，占合并报表口径净利润的30.17%。
• 主要财务数据：
  • 营业收入：244.12亿元，同比增长12.97%。
  • 归属于上市公司股东的净利润：36.09亿元，同比增长19.52%。
  • 扣除非经常性损益的净利润：18.69亿元，同比下降32.49%。
  • 经营活动产生的现金流量净额：65.09亿元，同比下降19.37%。
  • 归属于上市公司股东的净资产：264.03亿元，同比增长1.52%。
  • 总资产：601.36亿元，同比下降3.26%。
• 每股收益：基本每股收益为0.48元，同比增长6.67%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.25元，同比下降39.02%。
• 净资产收益率：加权平均净资产收益率为12.54%，同比增长2.16个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为6.50%，同比下降3.02个百分点。

二、业务板块经营情况

1. 油轮船队

• 市场状况：受新冠疫情和OPEC+限产影响，油轮市场持续低迷，VLCC船队出现首次明显亏损，亏损额达5.14亿元。
• 经营策略：公司通过优化航线、开发新客户、拓展新货源，实现单船TCE收入超过1.4万美元/天，保持领先优势。
• 船队结构：公司拥有51艘VLCC和5艘AFRAMAX油轮，期末共拥有和控制61艘油轮，其中7艘配备脱硫塔，符合EEXI合规要求。

2. 干散货船队

• 市场状况：受益于船队整合完成、BDI指数上升和经营策略调整，干散货船队盈利逐季上升，年度实现净利润24.58亿元，创历史新高。
• 经营表现：第四季度盈利贡献首次突破10亿元，BCI、BPI、BSI等主要指数同比大幅增长。
• 船队结构：公司旗下干散货船队规模达1914.93万DWT，涵盖VLOC、Capesize、Panamax等多类型船队，运营效率提升。

3. LNG船队

• 市场状况：全球LNG贸易量增长6%，亚太地区为主要增长引擎，中国LNG进口量首次超过日本，成为全球第一大进口国。
• 经营表现：CLNG运营的21艘LNG船完成311个航次，总运量2,208万吨，实现归属母公司净利润1.38亿美元，同比增长0.82%。
• 船队结构：公司拥有21艘LNG船，其中14艘为100%权益，14艘为30%权益，LNG船队运力达到165.56万DWT。

4. 滚装船队

• 市场状况：受疫情影响，汽车芯片紧缺和燃油价格上升对滚装业务造成较大压力。
• 经营表现：公司完成运量1,242.75万吨，同比增长12.91%，其中沿海与长江运量分别增长16%和7%。
• 船队结构：公司拥有23艘滚装船，其中14艘为自有，9艘为租入，船队运力为8.68万DWT。

5. 集装箱船队

• 市场状况：受全球经济复苏和疫情后物流需求激增影响，集装箱运价持续上涨，市场表现强劲。
• 经营表现：公司完成93.3万TEU重箱运输，同比增长15%。完成对中外运集运100%股权的现金收购，新增集装箱运输业务。
• 船队结构：公司自有集装箱船16艘，租入13艘，控制运力59.77万DWT。

三、市场与行业分析

• 油轮市场：受需求减少和供应过剩影响，运价跌至近20年最低位，VLCC运价甚至跌破历史水平。公司通过优化船队结构和客户策略，保持盈利能力。
• 干散货市场：全球干散货运输量增长4%，各船型TCE收入显著上升，BCI、BPI、BSI等指数同比增长。
• LNG市场：全球LNG贸易量创历史新高，亚太地区为主要增长区域，公司LNG船队表现稳定，投资收益持续。
• 集装箱市场：全球集装箱运量增长6.5%，运价上涨257%，市场仍处于上行周期，公司通过收购和优化运力布局，增强市场竞争力。

四、公司战略与业务布局

• “2+N”业务布局：以油轮和干散货为核心，其他船队为补充，打造多元化、专业化航运平台。
• 低碳发展：风电安装业务盈利贡献达到6,269万元，同比增长94.22%；公司持续推进绿色转型，如EEXI合规、脱硫塔安装等。
• 船队整合：完成对中外运集运的收购，实现油轮和干散货双核心主业布局，增强市场影响力。

五、风险提示

• 市场风险：油轮市场持续低迷，干散货市场波动较大，LNG市场存在供不应求风险。
• 政策风险：国际航运环保政策趋严，如EEDI、EEXI、压载水公约等，对公司船队合规和运营成本产生影响。
• 其他风险：疫情对滚装业务和全球供应链的持续影响，以及国际油价波动对运价和成本的影响。

总结

招商轮船2021年在复杂多变的市场环境中，通过优化船队结构、加强客户关系、推进绿色转型，实现了财务和经营的双重提升。公司业务布局清晰，核心竞争力增强，具备良好的成长性和市场适应能力。未来，公司将继续深化“2+N”业务结构，积极应对市场变化，推动可持续发展。