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沪铝期货日报总结

核心内容

2026年4月，沪铝期货市场整体呈现小幅下跌走势。上期所铝主力合约（AL.SHF）在当日盘中因中东供应收紧预期而一度冲高至25010元/吨，但随后受多重因素影响回落，最终收跌0.52%。市场波动受到国际局势和国内供需关系的双重影响，整体表现呈现高位震荡态势。

主要观点

• 国际供应收紧预期：中东局势持续紧张，尤其是阿联酋环球铝业（EGA）的塔维拉冶炼厂在上周末遭遇袭击，导致设备失控停机。该冶炼厂是中东地区重要的铝生产设施，其关闭直接引发全球铝供应预期的收紧。

• 市场情绪支撑：由于中东供应收缩的预期，短期内市场情绪受到一定提振，推动美国铝业股价上涨5.2%。

• 国内库存情况：截至2026年4月1日，国内主要地区期货铝库存合计为375588吨，包括河南119627吨、山东23745吨、江苏177536吨、广东54680吨。库存水平与3月31日持平，维持高位稳定。

• 价格走势分析：尽管供应收紧带来支撑，但国内高库存以及氧化铝价格下跌对铝价形成压制，导致沪铝主力合约最终收跌。短期来看，铝价预计将在高位震荡，地缘政治因素与国内供需矛盾之间的博弈可能加剧市场波动。

关键信息

• 供应影响：中东地区铝产量占全球总量的9%，塔维拉冶炼厂的关闭对全球铝供应产生直接影响。

• 库存数据：国内库存未发生变化，仍处于较高水平，可能对铝价形成压力。

• 氧化铝价格：氧化铝价格下跌是影响铝价的重要因素之一，削弱了供应收紧对市场的支撑作用。

• 投资风险提示：报告强调期市存在风险，投资者应根据自身情况审慎决策。报告内容仅供参考，不构成具体的投资建议。

行情展望

短期内，沪铝期货价格预计将继续维持高位震荡走势。地缘政治带来的供应收缩预期对市场形成支撑，而国内高库存和氧化铝价格下跌则构成压制因素。市场波动幅度可能有所放大，投资者需密切关注供需变化及政策动向。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，报告内容由其制作。
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