20241018-冠通期货-铁水边际或将供需过剩_预计后市震荡盘整_4页_318kb

焦煤市场分析报告总结（2024年10月18日）

从铁水供需两方面入手，分析焦煤后市趋势。

一、市场概述

焦煤今日延续偏弱走势，午后波动较大，收盘重心小幅下移。市场预期转换频繁，宏观情绪波动较大，预计后市震荡盘整，建议投资者观望。

二、供给端监测

1. 煤矿复产：金九银十假期结束，煤矿加快复产节奏，精煤日产有所抬升，炼焦煤矿山开工率升高，内蒙古煤炭通关速度回升。
2. 进口动态：甘其毛都口岸通关能力快速回升，进口煤炭日均达到132万吨。

三、需求端监测

1. 钢厂利润：钢厂开工率企稳回升，高炉开工率维持在高负荷运行，预期环比上座率微幅上升。
2. 铁水产量：日均铁水产量环比继续增加，但下游需求并未显著回暖，这将构成供给压力，可能不抵供给增加效应，构成边际供需过剩风险。
3. 焦炭方面：是供给端持续复产所致，焦煤库存回升幅度低于预期，港口通关量方面出现波动。

四、价格与基差动态

1. 基差变动：基差有所走强，反映现货市场看涨预期转浓。
2. 期货运行：主力合约不同月份间价差结构变化，显示出不同期限价格预期的分化。

五、综合判断与策略

价格走势明显受到宏观情绪的显著影响，建议投资者保持谨慎态度，暂时观望。 请投资者阅读免责声明。