20241020-开源证券-食品饮料行业周报_短期需求平淡_关注三季报催化_11页_1mb

食品饮料行业周报（2024年10月18日）显示，板块本周下跌32%，排名子行业垫底，跑输沪深300约42个百分点。核心观点是白酒市场分化加剧，高端品牌如茅台和五粮液因发货节奏好表现领先，低价格带白酒抗压性相对强；大众消费品中，零食板块景气度延续上行，调味品如涪陵榨菜利润加速增长，但需警惕成本波动。三季度需求平淡，国庆消费虽优于中秋，但整体未见显著改善，企业通过降价消化库存，维持渠道秩序。推荐关注三季度业绩加速的公司，如五粮液、山西汾酒、贵州茅台和甘源食品。风险包括宏观经济下行、食品安全、原料价格波动和消费需求复苏不及预期。当前市场数据如农业原料价格回落，但饮料烟酒消费疲软，预计四季度政策加码可能提振消费。