20211215-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_373kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要涵盖了多个化工品的市场动态与操作建议，重点分析了原油、燃料油、沥青、LPG、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、LLDPE、PP、PVC、EB、PTA、乙二醇、短纤和纸浆等品种的近期表现及未来走势。整体市场环境受到国际原油价格波动、疫情风险、政策影响及供需变化等多重因素影响，多数品种呈现震荡走势，操作建议以短线区间交易为主。

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主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：布伦特原油2月期货合约结算价报73.7美元/桶，跌幅0.9%；美国WTI原油1月期货合约报70.55美元/桶，跌幅0.8%。
• 市场影响因素：
  • 美国11月PPI创纪录涨幅，加剧通胀担忧。
  • 美联储利率会议预期鲍威尔重申鹰派立场。
  • 世卫组织称奥密克戎变异株构成“非常高”风险。
  • 欧洲部分国家加强防控措施。
  • OPEC+维持增产40万桶/日，但将根据疫情调整供应。
  • IEA月报指出全球原油市场已回归供大于求，明年供应可能进一步增加。
• 操作建议：短线455-478区间交易。

燃料油

• 价格走势：LU2205与FU2205合约价差为747元/吨，较上一交易日回落16元/吨。
• 市场影响因素：
  • 新加坡燃料油市场上涨，低硫与高硫价差回落。
  • 国际原油震荡回落，市场权衡疫情风险。
  • 前20名持仓显示FU2205合约净多单大幅回落。
• 操作建议：短线2550-2700区间交易为主。

沥青

• 价格走势：BU2206合约期价考验2850一线支撑，上方测试3000关口压力。
• 市场影响因素：
  • 国内主要沥青厂家开工下降，库存回落。
  • 山东供应稳定，华东炼厂开工回升。
  • 现货价格持稳，山东小幅上调。
  • 前20名持仓显示净空单增加。
• 操作建议：短线2850-3000区间交易为主。

LPG

• 价格走势：PG2202合约考验4100区域支撑，上方测试20日线压力。
• 市场影响因素：
  • 华南液化气市场下跌，中石化让利，下游入市谨慎。
  • 外盘价格回升，山东醚后碳四价格持稳。
  • LPG2202合约与华南现货贴水约850元/吨，与华东贴水约500元/吨。
  • 多单减幅大于空单，净空单增加。
• 操作建议：短线4100-4450区间交易为主。

天然橡胶

• 价格走势：ru2205合约夜盘小幅收涨。
• 市场影响因素：
  • 云南产区进入停割期，海南东部12月中下旬可能停割。
  • 东南亚降雨减少，原料产出增加，但运费飙升导致进口延迟。
  • 青岛地区累库预期延后，轮胎出口压力凸显。
  • 轮胎厂开工率小幅下跌，库存压力增加。
• 操作建议：建议在14600-14860区间交易。

甲醇

• 价格走势：MA2205合约夜盘小幅收涨。
• 市场影响因素：
  • 内地甲醇企业出货转好，库存减少。
  • 华东港口库存去库，华南港口库存增加。
  • 宁波富德装置停车大修，影响华东烯烃开工。
• 操作建议：短期建议在2550-2650区间交易。

尿素

• 价格走势：UR2201合约短期关注2440一线压力。
• 市场影响因素：
  • 气头企业原料气价格下调，供应相对充裕。
  • 下游拿货力度不佳，农业备肥及淡储缓慢。
  • 市场存在备货需求。
• 操作建议：建议在2350-2440区间操作。

玻璃

• 价格走势：FG2205合约夜盘小幅收跌。
• 市场影响因素：
  • 下游赶工潮带动交投气氛向好，产销尚可。
  • 沙河、华中、华东市场表现不一。
  • 玻璃企业库存环比下降。
• 操作建议：短期建议在1770-1870区间交易。

纯碱

• 价格走势：SA2205合约夜盘小幅收涨。
• 市场影响因素：
  • 供应端部分装置退出，天然气限气，开工负荷或下降。
  • 下游采购意愿不高，市场分歧较大。
• 操作建议：建议在2150-2340区间交易。

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其他化工品走势简要

LLDPE

• 开工率：83.25%，环比下降1.25%。
• 库存：环比下跌5.53%，显示供应压力不大。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

PP

• 开工率：88.56%，环比上升0.97%。
• 库存：环比增加3.64%，下游需求恢复不足。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

PVC

• 开工率：75.48%，环比微增0.01%。
• 库存：15.39万吨，环比减少0.52%，但高于去年同期。
• 操作建议：建议投资者手中暂时观望。

EB

• 开工率：75.93%，环比下降0.39%。
• 下游需求：ABS、PS、EPS需求总体增加。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

PTA

• 价格走势：TA2205合约震荡下行，期价收跌。
• 市场影响因素：
  • 成本支撑削弱，国际原油价格下跌。
  • PTA加工费回升至642元/吨。
  • 聚酯行业开工负荷下滑。
• 操作建议：建议以观望为主。

乙二醇

• 价格走势：EG2201合约震荡收涨。
• 市场影响因素：
  • 装置开工负荷及重启量增加。
  • 港口库存维持低位。
  • 聚酯行业开工负荷下滑。
• 操作建议：建议以观望为主。

短纤

• 价格走势：PF2201合约横盘震荡，期价持平。
• 市场影响因素：
  • 限电政策结束，供需偏紧改善。
  • 加工费提升至1254元/吨，加工利润改善。
  • 工厂产销回落，需求疲软。
• 操作建议：建议在6600-6900区间交易。

纸浆

• 价格走势：SP2201合约震荡收涨。
• 市场影响因素：
  • 下游纸厂开工率下降，终端需求疲软。
  • 国内主港库存环比下降6.16%。
  • 纸厂涨价函频发，开工率有望回升。
  • 进口船期延迟，港口去库速度加快。
• 操作建议：建议以观望为主。