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新湖期货碳酸锂日度速览总结（2024-02-21）

核心内容

新湖期货发布的碳酸锂日度速览报告，涵盖了近期市场动态、价格走势、供需情况及投资建议等内容，重点分析了碳酸锂产业链各环节的变化趋势。

主要观点

1. LPR调整影响

• 2月20日央行公布新一期贷款市场报价利率(LPR)，其中5年期以上LPR下调25个基点至3.95%，对市场流动性产生一定影响。
• 该调整可能对锂电行业融资成本产生间接影响，但短期内对碳酸锂价格影响有限。

2. 全球锂需求预期下调

• 全球最大锂生产商Albemarle下调2030年锂需求预测，预计全球碳酸锂当量需求为330万吨，较此前预测减少10%。
• 原因是美国和欧洲电动汽车普及进程低于预期，表明锂需求增长可能不及预期。

3. 市场行情

• 2月20日，碳酸锂主力合约LC2407下跌3.38%，报收于92800元/吨，成交量10.37万手。
• 电池级碳酸锂现货均价为96,900元/吨，较前一日上涨0.41%；工业级碳酸锂现货均价为88,000元/吨，下跌0.56%。
• 广期所碳酸锂主力合约收盘价为92,800元/吨，较前一日下跌2.06%。

4. 供需分析

• 供应端：矿端供应仍较为宽松，锂盐端供应因春节假期及季节性检修而短期缩紧，但整体仍处于宽松态势。
• 需求端：节前下游部分备货需求释放，节后需关注旺季实际需求成色，现阶段需求较为低迷。
• 库存端：电池厂成品库存高企，部分备货需求前置或导致节后补库周期后移，SMM周度库存仍处于累积态势，压制锂价。

关键信息

5. 价差变化

• 碳酸锂基差：现货均价与主力合约价差为4,100元/吨，较前一周增长134.29%。
• 碳酸锂电工价差：上涨11.25%至8,900元/吨。
• 电池级氢氧化锂-电池级碳酸锂价差：小幅收窄至-11,600元/吨。
• 海内外氢氧化锂价差：微幅上涨0.40%至12,569元/吨。

6. 碳酸锂库存

• 周度库存持续累积，总库存为76,620吨，较前一周增加2.39%。
• 冶炼厂库存增加4.55%至38,698吨，下游库存增加1.62%至17,901吨，其他库存略有下降。

7. 锂产业相关价格

• 锂辉石精矿（6%，CIF中国）中间价：下跌1.08%至915美元/吨。
• 锂云母精矿：价格维持稳定，分别为830元/吨度和1,550元/吨度。
• 正极材料价格：三元材料523、622、811及磷酸铁锂（动力型、储能型）、钴酸锂（高压实型）价格均持平。
• 动力电池电芯价格：方型磷酸铁锂电芯、方型三元电芯、软包型钴酸锂电芯、圆柱型锰酸锂电芯价格均保持稳定。

8. 二级市场表现

• 申万有色金属行业指数：上涨0.45%至3,859.99点。
• 申万电子行业指数：微涨0.00%至3,066.30点。
• Wind储能指数：下跌0.33%至2,901.00点。

投资建议

• 短期：建议观望，因节后现货价格短期或受到锂盐厂挺价作用有一定支撑。
• 中期：建议逢高沽空，中长期仍偏空。

风险提示

1. 供应端：澳矿项目减产规模可能进一步扩大。
2. 需求端：旺季实际需求可能超预期。
3. 补库周期：节后补库周期可能提前启动，影响价格走势。

数据来源

• 广期所碳酸锂主力价量：Wind，新湖期货研究所
• 锂辉石精矿（6%，CIF中国）中间价：Wind，Mysteel，新湖期货研究所
• 中国碳酸锂现货均价及电工价差：Wind，Mysteel，新湖期货研究所
• 中国氢氧化锂现货均价及电氢电碳价差：Wind，Mysteel，新湖期货研究所
• 碳酸锂期现基差：Mysteel，新湖期货研究所
• 海内外氢氧化锂价差：SMM，新湖期货研究所

研究员信息

• 研究员：赵歆怡
• 从业资格编号：F03123556
• 投资咨询编号：Z0019881
• 邮箱：zhaoxinyi@xhqh.net.cn
• 审核人：严丽丽