20180508-东吴证券-宏观专题报告_财政分析手册进阶_税收篇_20页_1mb

财政分析手册进阶：税收篇总结

核心内容概览

本报告从我国税收结构、特点及与宏观经济指标的关系出发，对税收制度进行了系统梳理，并对税制改革方向进行了展望，同时提出了相关风险提示。主要内容包括：

• 我国税收收入呈现“双降”趋势，但2017年有所好转。
• 我国实行复合税制，包含5大税类18个税种。
• 税收收入结构中，间接税为主，直接税比重较低。
• 税收收入与GDP、工业增加值等经济指标存在差异性关系。
• 税制改革方向为“减间接税，增直接税”，以适应经济发展和促进社会公平。

主要观点与关键信息

1. 税收收入趋势

• 税收收入增速逐年下降：从2010年的23%降至2016年的4.35%。
• 税收占公共财政收入比重下降：从2010年的88.1%降至2016年的81.68%。
• 2017年有所改善：税收收入增速回升至10.74%，占比回升至83.65%，财政收入质量提高。

2. 我国税制结构

• 复合税制：我国采用复合税制，共5大税类18个税种。
• 重要税种：增值税和企业所得税是税收收入中占比最大的两个税种，合计超过50%。
• 税种分类：
  • 间接税：包括增值税、消费税、关税、城市维护建设税、资源税。
  • 直接税：包括企业所得税、个人所得税、房产税、车船税等。

3. 税收与财政关系

• 中央与地方税收划分：
  • 1994年分税制改革后，中央税收收入占比显著上升。
  • 地方财政支出占比却持续上升，导致财权与支出责任不匹配。
• 国地税“分”与“合”：
  • 分设国税与地税是1994年改革的配套措施。
  • 2018年国地税合并，实行以国家税务总局为主、地方政府为辅的双重领导体制。

4. 税收特点

• 间接税为主，直接税比重较低：
  • 2017年，直接税占比为42.31%，间接税占比为57.69%。
  • 相较于发达国家，我国直接税占比偏低。
• 二、三产业税收比重分化：
  • 第二产业税收占比下降，第三产业税收占比上升。
  • 2017年第二、三产业税收贡献率分别为48.4%和51.7%。
• 企业为主要纳税人：
  • 企业缴纳的税款占税收收入的大部分，自然人税款占比小。
  • 企业所得税占比20.29%，个人所得税占比7.56%。
• 宏观税负低于发达经济体：
  • 狭义宏观税负（税收/GDP）：2013-2017年维持在18%左右，持续下降。
  • 广义宏观税负（政府收入/GDP）：2013-2017年维持在30%以下，2017年降至27.52%。
  • 与OECD国家相比，我国宏观税负明显偏低。

5. 税收与经济指标关系

• 税收收入与GDP增长：
  • 税收收入增速与GDP现价增长趋势相似，但与不变价增长趋势差异较大。
  • 企业所得税与企业利润总额增速趋于一致。
• 税收收入与PPI：
  • PPI的上涨会带动税收收入的增加，但随着PPI回落，税收增长动力减弱。
• 进口环节税收与进口金额：
  • 进口环节税收增速与进口金额增速保持同步。
• 房地产相关税收与商品房销售：
  • 交易环节税收增速与商品房销售额增速基本一致。

6. 税制改革方向

• 改革目标：
  • 改变以间接税为主的税制结构，提高直接税比重。
  • 稳定税负，增强税收调节收入分配的功能。
• 改革重点：
  • “减”间接税：
    • 增值税改革持续推进，税率逐步下降。
    • 消费税改革重点在于扩大征税范围和优化税率结构。
  • “增”直接税：
    • 推进个人所得税改革，由分类征收向综合与分类相结合模式转变。
    • 推进房地产税立法，扩大房产税征收范围。
    • 考虑开征遗产赠与税，以调节财富分配。

7. 风险提示

• 减税降费力度加大：可能导致财政收入增速下滑。
• 经济下行超预期：可能使税收收入增速不及预期。
• 税种立法进度偏慢：可能影响税制改革的推进速度。

结论

我国当前税制结构以间接税为主，虽然在经济发展初期发挥了重要作用，但已不能适应当前经济结构的变化和收入分配的需要。随着税制改革的推进，直接税比重将逐步提高，间接税比重相应下降。同时，税制改革还需考虑地方财政的稳定性和税种立法的进程。整体来看，我国宏观税负水平较低，但税制结构的优化将有助于提升财政收入质量，促进社会公平与经济可持续发展。