中小盘行业专题报告：信息技术领域科创板受理企业概览-20190603-渤海证券-26页_1mb

信息技术领域科创板受理企业概览总结

核心内容

本报告分析了2019年科创板受理的三家中小盘信息技术领域企业：视联动力、优刻得和白山科技。这些企业在视频通信、云计算服务、数据分发与安全等细分领域展现出强劲的发展势头，受益于科创板政策支持及新一代信息技术产业的快速成长。

主要观点

• 科创板利好信息技术行业：随着信息化发展，信息技术行业成为国家战略重点，科创板的推出为该行业提供了融资平台，助力企业技术升级和市场拓展。
• 三家企业均具有核心技术优势：在视频通信、云计算、数据分发与安全等领域，三家企业均具备自主研发能力，技术领先，产品应用广泛。
• 企业成长性突出：三家企业在2016-2018年间均实现营收与净利润的高速增长，其中白山科技净利润年复合增长率高达677.22%。
• 股权结构集中：三家企业股权集中度较高，创始人或核心团队控制较大比例股份，有利于企业战略实施和决策效率。
• 研发与创新是核心驱动力：三家企业均重视研发投入，通过技术储备和产品迭代提升市场竞争力。

关键信息

1. 视联动力

• 主营业务：视联网系列高清视频通信产品的研发、生产、销售及相关技术服务。
• 主要产品：视联网交换服务器、应用服务器、终端设备等。
• 收入增长：2016-2018年营收从1.51亿元增长至11.52亿元，年复合增长率176.11%。
• 毛利率提升：综合毛利率从72.54%提升至82.10%，净利率从22.15%提升至41.26%。
• 技术优势：自主研发“V2V”协议，技术领先，应用于国家大型活动及重点项目。
• 股权结构：控股股东为视联管理（90.31%），实际控制人为杨春晖（95.31%）。
• 募集资金用途：用于视频云网建设、电子政务视频云网升级、商业视频云网产业化应用、总部发展中心建设及科技储备资金。

2. 优刻得

• 主营业务：中立第三方云计算服务商，提供公有云、私有云、混合云服务。
• 主要产品：云主机、云数据库、网络服务、CDN、安全服务等。
• 收入增长：2016-2018年营收从5.16亿元增长至11.87亿元，年复合增长率约62.60%。
• 毛利率提升：综合毛利率从29.07%提升至39.48%，公有云业务贡献主要毛利。
• 技术优势：拥有内核热补丁、数据回滚、软件定义网络、负载均衡、分布式数据库、安全屋等领先技术。
• 股权结构：季昕华、莫显峰、华琨合计持有29.73%股份，为实际控制人。
• 募集资金用途：用于多媒体云平台、数据安全平台、人工智能平台及数据中心建设等项目。

3. 白山科技

• 主营业务：云分发、云安全及数据应用集成服务。
• 主要产品：CDN服务、ATD深度威胁识别系统、YUNDUN安全服务、数聚蜂巢平台等。
• 收入增长：2016-2018年营收从2.02亿元增长至10.52亿元，年复合增长率128.01%。
• 净利润增长：2016-2018年扣非后净利润从83.42万元增长至5039万元，年复合增长率677.22%。
• 技术优势：拥有19项核心技术，覆盖5G、物联网、边缘计算、工业互联网等领域。
• 股权结构：通势丰（20.09%）、霍涛（19.46%）为控股股东，合计控制47.29%表决权。
• 募集资金用途：用于下一代智能计算应用平台及补充流动资金。

投资要点总结

• 行业前景广阔：新一代信息技术作为战略新兴产业，受益于政策支持及市场需求增长。
• 企业成长性优异：三家企业均实现营收与净利润的快速增长，尤其在核心技术领域表现突出。
• 技术驱动发展：企业通过持续研发与创新，增强市场竞争力，形成差异化优势。
• 股权结构集中：有利于企业战略执行与长期发展。
• 募集资金用途明确：主要用于技术升级、业务拓展及市场布局，推动企业进一步发展。

投资评级

• 行业评级：看好（未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%）。
• 公司评级：根据企业成长性和盈利前景，建议“买入”或“增持”。