20240715-万联证券-电子行业周观点_三星发布新款折叠屏手机_MLCC平均售价有望上涨_12页_1mb

电子行业周观点总结

在2024年7月8日至14日期间，申万电子指数上涨612%，显著高于沪深300指数的120%，在申万一级行业中排名第一，跑赢市场近500个百分点。该指数自年初以来表现强劲，反映了AI浪潮对电子行业的强大推动力。报告的核心观点是，把握AI发展的双主线机遇：算力建设和终端创新。

产业动态

• 手机SoC市场：联发科在5G手机市场份额从228%升至292%，高通份额下降至26.5%，显示低端市场增长。
• PC市场复苏：全球PC出货量同比增长34%，笔记本占比主导，高端市场由苹果主导。
• MLCC需求增长：AI服务器订单增加，推动MLCC出货量和售价上涨，韩日MLCC供应商受益。
• 折叠屏手机：三星发布Galaxy Z Fold6，引入AI功能，促进高端手机创新。
• 半导体设备：AI投资推动设备市场增长，预计晶圆厂设备销售将达980亿美元，2025年目标更高。

电子板块行情

• 周表现：电子个股上涨比例达89.05%，个股最高涨幅44.13%，彰显板块热度。
• 估值高位：当前P/E(TTM)为64倍，高于历史均值，反映了市场对AI的乐观预期。
• 成交额激增：日均交易额达1.27万亿元，较前一周增长显著。

投资机会

• 算力建设：关注PCB、AI芯片、存储和先进封装。AI服务器增长带动需求，中国企业在高端产品布局领先。
• 终端创新：AI手机和AIPC是核心，苹果、华为等厂商布局，建议关注相关产业链。
• 其他领域：消费电子、面板因终端复苏需求回暖，OLED、MiniLED技术加速渗透，推动折叠屏、AR/VR等增长。

风险因素

• AI应用和发展不及预期：可能导致投资机会缩水。
• 竞争加剧和国产芯片进展滞后：影响企业盈利能力和市场地位。
• 整体市场波动：行业估值高企，需警惕外部风险。

结论

电子行业在AI驱动下呈强劲上升态势，但风险并存。投资者应重点关注算力建设和终端创新领域的优质企业，同时控制潜在风险。