2023年二季度券商行业资管季度报告：新增备案规模回暖，机构延续特色化布局-20230912-华宝证券-17页_1mb

2023年二季度券商资管季度报告总结

核心内容概览

本报告分析了2023年二季度券商资管市场的运行情况，包括私募资管、持牌券商公募产品和资产证券化（ABS）三大板块。重点内容涵盖新增备案规模回暖、存量规模压缩但降幅收窄、产品结构分化、机构特色化布局以及风险提示等。

主要观点

1. 券商资管规模统计口径

• “券商资管规模”包括三类产品：
  • 券商私募资管（单一资管计划、集合资管计划、私募子公司私募基金）
  • 持牌券商资管发行的公募基金
  • 企业资产证券化产品（ABS）

2. 私募资管市场动态

• 新增备案规模回暖：二季度新增备案规模为809.85亿元，环比增长35%，其中集合资管新增规模605.99亿元，单一资管新增规模203.86亿元。
• 存量规模压缩但降幅收窄：截至二季度末，券商资管存量规模为6.25万亿元，环比下降3.05%，降幅进一步收窄。
• 产品结构分化明显：
  • 固收类产品仍是主力，存量规模达4.55万亿元，占比超80%。
  • 权益类和混合类产品规模有所下降，但与固收类的差距缩小。
  • 衍生品类产品保持增长，存量规模为361.10亿元，环比增长7.93%。

3. 持牌券商公募产品情况

• 公募管理规模有所下降：11家持牌券商资管合计基金资产净值为6968.08亿元，环比下降0.45%。
• 债基规模增长带动整体规模上涨：部分机构债基规模增长显著，成为公募基金规模回升的主要动力。
• 新发基金遇冷：二季度共发行19只公募产品，合计募资39.26亿元，环比下降55%。

4. 资产证券化（ABS）市场

• 新增备案规模小幅下降：二季度新增备案规模2645.61亿元，环比下降11.15%。
• 存量规模下降：ABS存量规模1.82万亿元，环比下降1.93%，证券公司仍是ABS发行主力。
• TOP20机构变动：首创证券进入TOP20，平安汇通退出，榜单整体规模小幅上升。

关键信息

1. 市场要闻

• 招商资管获批公募资格：成为新规实施后首家获批公募基金管理业务资格的券商资管机构。
• 多家券商资管递交公募牌照申请：光证资管、安信资管等新增申请，推动行业进一步拓展公募业务。
• 新增资管子公司：长城证券、华安证券、国联证券获批设立资管子公司，总数增至28家。

2. 规模分布

• TOP20集中度下降：CR5为51.12%，CR10为74.92%，集中度持续走低，竞争加剧。
• 中位数规模增加：券商资管中位数规模为216亿元，环比增加7亿元。
• 私募子公司规模稳定：管理私募基金规模达5971.97亿元，中位数为22亿元，环比增加5亿元。

3. 产品布局

• 固收类为主导：头部机构如国信证券、国泰君安资管等以固收类产品为主，同时布局衍生品、权益类、混合类产品。
• 中小券商差异化发展：如华福证券专注于固收类产品，国海证券增加量化对冲产品。

4. 机构动态

• 招商资管：资产管理总规模2720.12亿元，完成公募化改造的大集合产品规模达387.39亿元。
• 财通资管、安信资管、国泰君安资管：规模环比增长均超过10%，显示其增长势头强劲。
• 中泰资管：月均规模降幅最高，超30%，可能与市场波动有关。

产品类型表现

风险提示

• 本文仅基于公开数据进行统计分析，可能存在数据误差。
• 报告内容不构成投资建议，仅供数据跟踪参考。
• 投资者应根据自身情况审慎决策，承担相应风险。

适当性申明

• 本报告仅适用于专业机构投资者及与华宝证券签订咨询服务协议的普通投资者。
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