低碳经济的发展路径与投资机会：如何在绿水青山中寻找金山银山？-20201221-西南证券-13页_1mb

如何在绿水青山中寻找金山银山？——低碳经济的发展路径与投资机会总结

核心内容

本报告围绕“如何在绿水青山中寻找金山银山”的主题，分析了中国和日本在低碳经济发展中的路径与策略，探讨了中国低碳经济发展的可能方向以及相关领域的投资机会。

主要观点

• 中国已明确提出“双碳”目标，即2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和。
• 中国碳强度显著下降，非化石能源占比持续提升，试点碳市场配额成交量位居全球第二。
• 低碳经济是在可持续发展理念指导下，发展低能耗、低污染、低排放的经济模式，通过技术创新、制度创新、产业结构升级等手段实现经济与生态的和谐发展。
• 日本自2008年起推进“福田蓝图”，通过产业政策、财政政策和金融政策的合力，实现了产业结构低碳化转型，取得了显著成效。
• 中国低碳经济发展的路径包括农业、工业、能源和城市建设四个重点领域，将推动产业链向高端产业转移，促进绿色技术发展和碳排放权市场建设。

关键信息

中国低碳经济现状

• 截至2019年底，中国碳强度较2005年下降约48.1%，非化石能源占比达15.3%，提前完成2020年目标。
• 2020年1-9月，可再生能源发电量达15305亿千瓦时，同比增长6.5%。
• 可再生能源投资连续五年超过1000亿美元，专利数、装机和发电量全球第一。
• 试点碳市场覆盖钢铁、电力、水泥等20多个行业，2020年8月累计成交量达4.06亿吨，累计成交额约92.8亿元。
• “十四五”期间，全国碳市场配额预计达30多亿吨，覆盖约30%的二氧化碳排放总量。

日本低碳经济发展路径

• 2008年提出“福田蓝图”，推动产业结构低碳化，重点发展新能源、低碳农业和低碳城市建设。
• 产业结构低碳化成效显著，单位GDP能耗下降，服务业占比提升，工业增加值占比下降。
• 新能源产业为低碳经济奠定基础，日本能源自给率仅为4%，依赖新能源和节能技术。
• 低碳农业发展包括有机型、再生循环型和混合型三种模式，政府提供财政支持和技术创新。
• 低碳城市建设包括推广节能建筑、发展公共交通、优化物流体系、推动新能源汽车普及等。

中国低碳经济发展路径与投资机会

• 农业低碳化转型：推广非化石能源、清洁投入品、碳减排技术，带动有机肥料、生物农药、可降解农膜等产业。
• 工业低碳化转型：推动能源结构转型、提高低碳技术水平，发展新能源和低碳技术企业。
• 低碳能源发展：加快可再生能源和核能开发，提升其在能源消费结构中的比重。
• 低碳城市建设：发展高端服务业、城市公交系统、低碳建筑业和新能源汽车行业。

风险提示

• 政策支持不及预期
• 技术研发能力不足
• 绿色贸易壁垒

投资机会

• 新能源行业：包括太阳能、风能、水电、核电等，具有长期增长潜力。
• 低碳技术企业：涉及节能设备、清洁生产技术、碳捕集与封存技术等。
• 高端服务业：包括物流、城市公交、建筑节能等。
• 可再生能源产业链：上游设备制造、中游项目开发、下游发电运营。
• 新能源汽车：特别是氢燃料电池车（FCV）等新型清洁能源交通工具。

结论

中国低碳经济的发展是国家战略的重要组成部分，将推动经济结构优化、技术创新和绿色转型。在政策支持和市场需求的双重驱动下，相关产业链将迎来大量投资机会。同时，需关注政策执行力度、技术研发能力和国际贸易环境等潜在风险。