20201221-西南证券-低碳经济的发展路径与投资机会_如何在绿水青山中寻找金山银山__13页_1mb

如何在绿水青山中寻找金山银山？——低碳经济的发展路径与投资机会总结

核心内容

本报告分析了我国低碳经济的发展现状、路径及投资机会，同时借鉴了日本在低碳经济发展中的经验。报告指出，低碳经济是全球气候变化背景下形成的一种可持续发展模式，其核心在于通过技术创新、制度创新和产业结构升级，减少能源消耗和温室气体排放，实现经济与生态的和谐发展。

主要观点

• 我国低碳经济进展显著：截至2019年底，我国碳强度较2005年下降约48.1%，非化石能源占比达15.3%，提前完成2020年碳减排目标。2020年可再生能源投资连续五年超过1000亿美元，装机规模持续扩大，为低碳发展奠定了坚实基础。
• 碳市场发展迅速：我国试点碳市场成交量位居全球第二，预计“十四五”期间，全国碳市场配额将达30亿吨，覆盖全国碳排放总量的30%左右，为实现碳达峰、碳中和目标提供了市场化手段。
• 日本低碳经济发展路径：日本自2008年提出“福田蓝图”，通过产业结构调整、能源利用效率提升、低碳农业发展及低碳城市建设等措施，实现了能源消耗和碳排放的大幅下降，同时推动了产业的低碳化转型。
• 中国低碳经济路径：我国将逐步引导产业链向高端产业转移，大力发展高端服务业，提高高碳行业能源利用率，降低单位产值能耗，支持低碳产业，推动清洁和可再生能源的利用，建立完善的碳排放权市场体系。

关键信息

我国低碳经济现状

• 碳强度下降：2019年底较2005年下降约48.1%。
• 非化石能源占比：15.3%，远超国际承诺目标。
• 可再生能源发展：专利数、投资、装机和发电量连续多年全球第一。
• 碳市场发展：试点碳市场成交量全球第二，覆盖20多个行业，参与单位超过3000家。

日本低碳经济经验

• 产业结构低碳化：单位GDP能耗下降，工业增加值占比下降，服务业占比上升。
• 新能源产业：日本能源自给率仅4%，但新能源技术领先，如氢能、太阳能等。
• 低碳农业：提出有机型、再生循环型、混合型农业发展模式，通过财政支持和技术创新推动农业低碳化。
• 低碳城市建设：推广节能建筑、新能源汽车，发展低碳公共交通与物流体系。

中国低碳经济发展路径

• 农业低碳化：推广清洁能源，发展节水农业、立体种养、资源节约型农业，为有机肥料、生物农药、可降解农膜等企业带来市场机会。
• 工业低碳化：推动能源结构转型，以新能源替代传统化石能源，提高低碳技术水平，实现工业部门碳排放的总体下降。
• 低碳能源：大力发展核能与可再生能源，提高其在能源消费结构中的比重，逐步替代高碳能源。
• 低碳城市建设：推动城市交通、建筑、市政设施等领域的低碳化，为高端服务业、城市公交系统、低碳建筑业和新能源汽车行业带来增长机会。

投资机会

• 可再生能源行业：包括太阳能、风能、水电、核电等，投资规模持续扩大，市场前景广阔。
• 碳排放权交易市场：全国碳市场将扩大覆盖范围，推动企业减少碳排放，带来交易机会。
• 新能源汽车：日本推广氢能源汽车的经验可借鉴，我国新能源汽车产业链有望受益。
• 低碳建筑与节能设备：推广节能建筑、发展低碳技术，带动相关产业增长。
• 高端服务业：随着产业结构升级，高端服务业将成为低碳经济的重要支撑。

风险提示

• 政策支持不及预期。
• 技术研发能力不足。
• 绿色贸易壁垒可能影响低碳产品出口。

总结

我国在低碳经济发展方面取得了显著成效，碳强度下降、可再生能源发展迅速、碳市场逐步壮大。日本的低碳经验表明，产业结构调整、能源利用效率提升、农业低碳化及城市建设是低碳经济发展的关键路径。我国应继续推进这些领域的发展，把握低碳经济带来的投资机会，同时防范政策、技术和贸易等风险。